三联商社：二股东代价3.37亿

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三联商社：二股东代价3.37亿

作者：佚名文章来源：不详点击数：更新时间：2008-4-4

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

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　备受关注的三联商社（600898）2276万多股股权拍卖会，昨天上午在山东省济南市中级人民法院拍卖厅如期举行。经过多轮较量，最终随着银星拍卖公司拍卖师薛峰的一声锤响，三联商社22765602股限售流通股以14.80元/股的价格被拍出，总价约为3.37亿元。拍得此次股权的为神秘的188号买家，由此获得该上市公司9.02%股权，成为三联商社第二大股东。

　　3家公司参与竞拍

　　三联商社此次股权拍卖先前已被各方渲染得气氛异常紧张，昨天更是达到顶点。

　　早报记者昨日早上赶到济南市中级人民法院拍卖厅时，被告知本来应公开进行的拍卖会禁止媒体参加，只有得到法院“进入证”才可入场，而“进入证”包括竞拍者在内总共才发放了20张。在法院的“重兵把守之下”，陆续赶来的十多家媒体记者，除中央电视台和山东当地一家媒体获准进场外，其余只能在拍卖厅外守候消息，有的记者甚至把耳朵贴在拍卖厅门上听消息。

　　早报现场了解到，此次拍卖会现场最终只有3家公司竞拍，竞拍号分别是36号、188号和598号。上午10点10分，拍卖以2.48元/股的参考底价正式起拍，第二次叫价2.6元/股，此后便以每次0.1元的幅度递增。从拍卖厅里不断传出拍卖师叫价的声音，很快便超过了此前市场预测的7-8元/股。报价速度丝毫不见放缓，并以每次0.2元的速度继续攀升。当喊到12元/股时，场外开始发出惊呼和议论。最终随着拍卖师一声锤响，宣告此次股权拍卖以14.80元/股的价格被188号竞拍者拍得。此价格略低于上次三联商社2700万股股权19.9元/股的拍卖成交价，接近此次拍卖前一日三联商社股票盘中最高价14.92元。三联商社4月1日收盘价为14.15元。

　　拍卖会结束后，媒体被准许进场。188号被记者团团包围，面对连珠炮式的提问，188号始终带着微笑，用南方口音说：“我只能透露这个价格符合我们的心理价位。”不论记者如何追问，188号都三缄其口，此后便搭乘一辆出租车离开法院。所有人都在打听，188号究竟是谁？

　　寻找买主188号

　　济南市中级人民法院负责此次拍卖的技术室，不断催促媒体记者离场，而对有关拍卖的问题则闭口不谈。

　　早报记者连线银星拍卖公司的刘女士，她表示现在还不方便透露任何信息，公司有义务为买受人保密。记者追问何时能透露消息，刘女士说，拍卖行在与买受人签订成交确认书后，后者应5日内支付拍卖标的价款，此时身份或可公开。

　　早报记者来到位于济南市历下区趵突泉北路12号的三联集团总部，这里的员工仍和往常一样，在各就各位地工作。企业文化部的张女士告诉记者，他们也是媒体打电话过来询问时，才知道最终拍卖价格，目前还没有接到三联高层的任何通知。这位女士还说：“你们打电话也没用，现在集团高层不会接受采访的。”早报记者试着与三联商社董秘联系了一下午，手机处在开机状态，但始终无人接听。

　　“得三联者得山东”

　　在三联集团总部的旁边，就是三联商社泉城路旗舰店，来往人群络绎不绝。而和它同一条街上不足100米远，苏宁电器的旗舰店正在装修，再向前100米，国美店招又醒目地映入眼帘。当地人说：“国美现在济南挺厉害的，好多人都去那买家电，三联不如从前了。”

　　创立于1985年的三联商社是三联集团赖以起家的核心公司，一直作为三联集团及其创始人张继升的一面旗帜，也是张继升实现商业梦想的载体。

　　三联商社在山东家电零售市场辛苦耕耘了20年，已经形成了直营店和加盟店并举的成熟模式。据其官方网站介绍，三联商社共有254家连锁门店，其中直营店32家。这些门店占据了从一线城市到县区的核心地段，在三联商社鼎盛时期，甚至将门店开到了经济条件好的乡镇。

　　这些门店商业位置好，经营成本低，很具竞争优势。以济南为例，三联商社在济南只有两家门店，但是以一当十。仅三联商社泉城路旗舰店一家的收入，就超过了国美在济南8家门店和苏宁在济南5家门店的销售总额。

　　“买家电到三联”的口号多年来响彻齐鲁。“得三联者得山东”的诱惑，也让觊觎者虎视眈眈。三联商社泉城路旗舰店里，店员在热情地给顾客介绍各种电器，问及昨天上午的拍卖一事，都表示不清楚、没关心。

　　记者观察
　　张继升是眼前赢家
　　早报记者陈华早报见习记者刘晓阳

　　怎样将一家濒临亏损的公司以“天价”脱手？三联集团董事长张继升会告诉你答案。

　　国美收购前，三联商社的股价为9.68元，以此计算，三联商社总市值不过24.5亿元。以三联集团当时19.71%的持股比例来看，张继升所掌握的市值不过2.7亿元。但是，这部分股权经过两次司法拍卖后，居然最后让张继升获得了8.7亿元巨资，升值超过2倍。

　　更何况，三联商社此前还通过二级市场不断减持股票获利。自去年股改以后，三联集团就一直在二级市场减持股票，去年7月其持股比例还占总股本44.51%。拍卖前有统计显示，通过不断减持，三联集团已累计获利超过7个亿。

　　“通过此前在二级市场套现，以及这两次司法拍卖，张继升获得净利近10亿元。”昨日，有业内人士为记者粗略地算了一笔账：张继升当年重组郑百文为三联商社的代价约在6亿元左右，此后，他通过二级市场陆续减持25%左右的股份，成本价大约在7元/股，获利约6亿元，再加上两次拍卖所得的8亿多元，张继升累计获利约15亿元。

　　非常有趣的是，三联集团在两次拍卖中，被外界怀疑扮演了“托盘”的角色。

　　昨日在拍卖过程中，36号竞拍人非常引人注意。大部分时间是188号和598号轮番举牌，而双方稍有迟疑时，36号就举牌将价格推高。

　　拍卖结束后，大家纷纷揣测，36号极有可能就是三联集团，借拍卖推高股价而获利。无论出多高的价格，扣除银行债务和拍卖佣金外，其余的钱仍将回流到三联集团，无非是个左右口袋互换的游戏。

　　而在第一次拍卖中，与国美互相竞价的，也正是三联集团旗下公司。

　　对于现在的三联集团来说，三联商社不再是旗帜，甚至成了麻烦的制造者。一段时间以来，关于三联商社股份被轮候冻结的消息接踵而至，三联集团资金链紧张的状况也因此昭然若揭。

　　拍卖获得的高价拍卖款，或可消除三联集团迫在眉睫的债务危机，甚至可能有部分投入到它急于发展的房地产产业。而此前为了缓解资金紧张状况，三联集团已经卖掉了它在《经济观察报》的大部分股份。此外，一直被张继升看好的宽带信息网络百灵网，在1月份也传出了与中国电信合作的消息。这其实也是三联集团出让既有资产的一种变现行为。

　　因此有市场人士认为，在此情况下拍卖三联商社，也可以说是三联集团轻装上阵的明智之举。也有人猜测，如果和国美的合作不成功，张继升另起炉灶，再开一家"三联"也并非不可能。

　　毕竟，目前整个三联所属家电门店中高达95%以上的产权明确归属集团，计在商社名下的家电连锁店共计只有10家。而三联家电长期以来在山东积累的影响力，更是巨大的无形资产，但这个品牌同样不属于上市公司，它的归属权还是三联集团。

　　如此看来，国美是否能够借力三联商社尚是后话，张继升已是这场股权拍卖的眼前赢家。

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