四川新闻网-成都商报讯

　　信贷放缓，加息继续，这两大信号近日在三大国有银行的最新研究报告中得到佐证。日前，交行、工行、中行相继发布2008宏观金融研究报告，纷纷指出今年银行贷款增长仍将高位运行，但增幅会较2007年放缓，估计在10％～15％。与之同时，物价高企将促使央行进一步采取加息措施来防止存款收益为负，全年累计加息不低于2次。

　　信贷增长估计为10％~15％

　　2007年，商业银行信贷投放过多。人民银行最新金融运行报告指出，2007年金融机构人民币各项贷款余额26.17万亿元，同比增长16.10％，增幅比2006年末高1.03个百分点。全年人民币贷款增加3.63万亿元，按可比口径同比多增4482亿元。

　　交通银行报告指出，2007年银行中长期贷款的占比在持续上升，主要投入房地产、工业和有价证券等高利润率行业。据介绍，在贷款依旧需要旺盛和必须严控信贷投放的政策指引下，预计2008年商业银行的信贷增幅将为15％，比今年的17％大约放缓2个百分点。

　　工商银行城市金融研究所的报告提出，“从紧货币政策”的第一要义就是遏制信贷过快增长，预计2008年总体贷款增幅将明显低于2007年，可能在10%左右。

　　人民币今年预计升值8％左右

　　持续的双顺差造成我国外汇储备急剧上升，到2007年12月末已达到1.53万亿美元，稳居全球第一。全年外汇储备增加4619亿美元，同比多增2144亿美元。

　　交行报告指出，2008年我国出口增长仍将维持在高位，但增速会有所放缓。到2008年底，我国外汇储备预计会接近2万亿美元。据介绍，人民币升值步伐今年将进一步加快，但不会迅速大幅升值。原因是，人民币升值幅度已接近国外认为人民币被低估了大约40％的水平，而且由于过去两年多国内资产价格大幅上涨，如果人民币升值太快，则可能导致海外短期资本获利流出，引发国内金融动荡。报告称，预计2008年美元兑人民币将达到6.83～6.75这个范围，较2007年升值约8％。

　　中国银行的报告指出，2008年人民币对美元的升值幅度将进一步增大，预计在8％～10％左右。

　　2008年至少还会加息2次

　　为控制过剩的流动性，央行2007年6次加息、10次上调存款准备金率，致使各家商业银行到了最后这两个月信贷指标都捉襟见肘。

　　交行报告称，在货币政策从“稳健”转向“从紧”后，中央银行会继续运用数量工具和价格工具来调整信贷。据介绍，2008年法定存款准备金率的调整频率将比2007年明显降低，预计在2～3次左右，可能会达到16％的水平，而差别存款准备金率可能被再次使用。同时，央行会继续上调存贷款基准利率，预计在3～4次，每次0.27个百分点。报告分析，到2008年底一年期存款利率将提高到4.68%。

　　中国银行全球金融市场部分析师预测，2008年商业银行基准利率将至少提高2～3次，使得一年期存款利率水平达到4.68％～4.95％水平，如果经济发展过快的局面仍不能得到有效控制，央行还可能继续上调利率。

　　工商银行城市金融研究所的分析师则认为，在高物价市场环境下，加息仍然是央行2008年选择的一项重要货币工具。

　　本报记者 杨斌