4月12日中国人民银行发布了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》(以下简称《管理办法》)，《管理办法》对非金融企业债务融资工具给出了明确定义，并就操作规则、信息披露、自律管理等方面做了规定。根据该办法，中期票据等多种非金融企业债务融资工具正式出台已具有法规依据，4月15日，经交易商协会注册，几家企业的中期票据正式推出。这对于我国加快债券市场利率化，提高银行间债券市场直接融资比例，扩大企业融资手段，具有重大的里程碑式意义。同时，该办法的实施对于像中国核工业集团公司这样信用等级高、负债率偏高的企业，可通过发行中期票据等债务融资工具，大大降低融资成本，优化财务结构，提高企业竞争能力。
随着近年来石油价格的持续上涨和电力需求的日益增长，为了降低发电成本和更好地保护环境，核能发电再次引起各国的注意。全球最大的核电巨头阿尔珐公司(AREVA)最近预测，在未来25年中，全球将兴建90座至300座1600兆瓦的反应堆，迎来核电站建设的新的高峰期。国际能源机构预计，2030年世界对电力的需求将在现有基础上翻一番，全世界用于新建核电站的总投资将超过2,000亿美元。按2020年我国GDP翻两番的经济发展目标估计，我国能源总需求将从目前的14亿tce增长到2020年的30亿tce，我国发电装机容量需要从现在的400GWe提高到2020年的960GWe左右，需要新增加560GWe。2006年3月22日召开的国务院常务会议上，国务院审议并原则通过了《核电中长期发展规划(2005-2020年)》，该规划中明确2020年我国核电的发电容量达到4,000万千瓦，占电力结构中4%的比例。会议明确积极推进核电建设已经成为国家重要的能源战略，对于满足经济和社会发展不断增长的能源需求，实现能源、经济和生态环境协调发展，提升中国综合经济实力和工业技术水平，具有重要意义。
中国核工业集团公司作为我国核电行业的支柱企业，是我国浙江秦山、广东大亚湾、江苏田湾三大核电基地的主要投资主体。作为我国核电行业的主力军，中国核工业集团公司正积极落实国家核电中长期发展规划。目前中核集团正在开展秦山二期扩建、三门核电一期、福清核电、方家山核电、湖南桃花江核电等新建核电项目。同时中国核工业集团公司是国家唯一授权进行铀产品生产经营和进出口业务的机构。随着核电的快速发展，中核集团正积极加快铀资源的国内外开发和国际铀贸易运营，加快核燃料循环各环节的建设，以保障核电发展对核燃料的需求。核电和核燃料循环产业的快速发展需要大量的资金投入。为保障中核集团各产业发展对资金的需求，多年来，公司积极尝试多种融资方式，其中包括发行企业债、短期融资券和金融债等多种形式，但银行借款仍为主要负债形式。由于核电行业具有建设周期较长，负债率较高，长期贷款比例较高的特点，如何降低财务成本、优化债务结构、开拓融资渠道，成为保障核电发展、提高核电项目盈利能力的重要任务之一。
根据《管理办法》的规定，公司可由在中国境内注册并具备债券评级资质的评级机构进行信用评级，以市场化方式确定发行债务融资工具的发行利率或发行价格。作为中国核电行业的领军企业，中国核工业集团公司具有很好的市场信誉和高等级的信用评级。公司将充分利用这一优势，积极参与中期票据等债券融资工具的发行工作。本公司申请注册3-5年期的中期票据也已正式发行，参考目前银行间债券市场企业债的利率水平，将有利于补充公司资金需求，大大降低公司的财务费用，这对促进我国核电及核燃料循环事业的发展，大力发展我国清洁绿色能源，具有不可估量的作用。
作者：中国核工业集团公司财务部主任 崔建春 |
