新年未到，礼物先来。不过，一件礼物尺寸远不够醒目，一件礼物则未必送达最盼望礼物的人手中。
昨天，全国人大常委会开始审议个人所得税法修正案草案，拟将工薪所得减除费用标准由现行的每月1600元提高至每月2000元。财政部部长谢旭人作有关个税法修正案草案说明时说，实行新标准后，工薪阶层纳税人数占全国职工人数的比例将由50%左右降至约30%。
一周前，由于投标公司未达到三家，北京今年出让面积最大的一块土地意外流标。按规定，这块土地须由三家公司同时投标才能进入“出让程序”。至开标日，仅有两家企业正式递交标书。而两年前，同一地段曾出现一块中标价25.65亿元的“地王”。
20%的工薪阶层可“免税”，是好消息。问题：政府财政减收300亿，内需能增加多少？候选“地王”流标，联系珠三角近期房价向下调整的趋势，望房价兴叹的人似乎看到了“拐点”。玫瑰石顾问公司董事谢国忠更提出，打压地价、房价可坐收抑制通货膨胀、刺激消费的双重功效。问题：地价调整、房价调整的实惠有多少能落到普通消费者头上？
我以为，提高个人所得税减除费用标准对提振内需的作用无异于杯水车薪。打压地价、房价的最终好处更多会落到大地产商和投资者口袋。在向来强者话事的房地产市场上，宏观调控政策可能再度替人捉刀。
先看个人所得税减除费用标准调整后的实情。
如果保持现行税率和级距不变，按减除标准提高至2000元计算，个人每月将减少纳税额0至180元。其中，享受到最高少纳税180元的个人，是每个月应纳税收入超过10.2万元者。绝大多数纳税人，即每月收入在5000元及以下者，能享受到的税收减少额最多60元。60元，相当于上海最低工资标准的十四分之一。分摊到每个纳税人头上，财政减收300亿换来居民可支配收入增加的幅度十分有限。对大城市居民而言，也就是增加了两三天的最低生活开销（这个收入等级的居民生活水平还高于政府规定的最低生活标准）。
可见，修正案草案拟定的减税幅度不足以直接刺激居民消费。其象征意义大于实际作用，更像是一个引导市场预期的工具，帮助工薪阶层在通货膨胀压力沉重的环境中保持消费信心。
再看政策紧缩下楼市，特别是土地市场的实况。
开发商买不起地，原因是资金不够。货币政策已明显从紧，央行直接控制商业银行信贷规模，行政手段力量惊人。据银行向媒体透露，央行高层主持召开信贷窗口指导会议，除核定明年信贷规模外，还对各个银行下达了指导性计划，甚至具体到确立银行各季度的放贷比例。作为重点调控产业，地产商从银行间接融资的渠道必受严格监管。在直接融资市场，上市地产商也面临资本市场管理层“区别对待”，此前涉足地产业务的*ST金泰、泛海建设等大规模定向增发，证监会都未批准。
银行放贷冲动不减，而标准更严、操作更谨慎，谁受益？在内地上市的地产商拿不到钱圈地，谁受益？就在北京“地王”流标后第三天，香港新鸿基地产拿下成都第一高楼地块。由于没有竞争对手，郭炳湘支付的价格仅为人民币31.1亿元，合每亩1200万元。三个月前，香港九龙仓集团中标同等级地块的价格是每亩8800万元。14日，李嘉诚一天从香港股市套现37亿港币。我建议，不如来内地多买点地。同理，“一刀切”的第二套房贷政策确实提高了投资者的贷款成本，而房价下跌却又会降低投资者的自有资金成本。两厢对冲，房价纵然下行，很可能先触及“可投资水平”，而永远到不了工薪阶层感觉不吃力的“可消费水平”。“理性”地考虑，城市工薪阶层惟一出路：在消费的同时学会打投资的算盘，争取早日加入投资者队伍。如此，炒房者规模如何能减肥？被房产开支或储蓄所挤出的消费，又如何能弹回？ |
