⊙主持人：邹民生 乐嘉春
陈克新：高级经济师，部级专家，中国经济蓝皮书主要撰稿人。曾先后就职于政府经济研究部门、原物资部、内贸部，以及中商流动生产力促进中心，从事生产资料市场分析预测工作。
人民币可控性适度升值有利于重要原材料等进口
主持人：这两天，有两组数据看了让人困惑：一是汇率、一是外汇储备。据报道，截至去年12月末，我国外汇储备余额已超过1.5万亿美元，同比增长43.32%。而在上周末，人民币兑美元已迫近7.26关口，升值步伐再次加快。这是否意味着我们以美元计价的外汇资产也在加速缩水？
现在，人们对人民币升值似乎有点麻木了，谈不出什么来了。其实，这两个问题都和外贸有关，能不能从出口的角度，尤其从你熟悉的初级产品进出口角度，谈谈你的看法？因为，货币只是一种符号，在本、外币两种符号比值关系发生变化的时候，我们得到的实际利益，特别是各类资源，是多了还是少了？这才是问题的关键吧？
陈克新：是的。我先谈一个总看法。一段时期以来，人们对人民币升值普遍持保留态度，认为人民币升值不利于我国加工制造业和外贸的发展。其实，随着中国经济的增长和实力的壮大，今后人民币的适度可控性升值，有利于提升中国经济的整体利益，对于不少行业来说，应该是利大于弊。
这里，先要强调一点，我说的是人民币的适度可控性升值，这将有利于提升中国经济的整体利益。因为，这是由我国初级产品及加工的进出口贸易特点所决定的。
自1990年代开始，中国矿石、原油、橡胶等初级产品的进口贸易获得极大发展，呈现出三大特点：
一是进口量多。中国经济和对外贸易的迅速扩展，对初级产品特别是重要原材料等产生了旺盛的需求，相继成为全球最大进口国。海关统计数据显示，2007年1-11月份累计，全国6种重要初级产品的进口总量为51202万吨，比去年同期增长15.8%。其中原油进口增长12.5%,铁矿和铜矿石进口增长17.4%。
二是进口金额大。2007年1-11月累计，中国初级产品的进口额达到1199亿美元，比上年增长27.5%；占中国进口总额的13.9%。其中金属类初级产品进口额增幅较大，多数在50%左右。
三是进口依存度高。中国是一个人均资源量较少的国家，很多初级产品依赖进口。据测算，2007年1-11月份累计，全国4种重要初级产品总量的进口依存度为38.3%。其中原油的进口依存度为46.8%，天然橡胶为66.7%。铁矿石为35.5%。
值得注意的是，虽然铁矿石名义上进口依存度只有35.5%，但考虑到进口铁矿石的平均品位远远高出国产矿石含铁量，因此按照实际产铁量测算，中国铁矿石的实际进口依存度不低于60%。据此综合判断，上述4种重要初级产品的进口依存度将在50%左右。
从我国需要的重要初级产品进口情况看，人民币的适度可控性升值，对我们的进口是有利的。
美元持续贬值导致中国历年积累的加工红利流失
主持人：我注意到，你上面所说的主要是重要原材料的进口，本币升值对此似乎是有利的。那么，对中国产品的出口呢？利弊如何？
陈克新：近年来，美元持续贬值，从2002年到2007年12月份，美元累计贬值幅度超过30%。美元的持续贬值，一方面有美国经济本身的问题，如双赤字不断攀升；另一方面也与美国政府的纵容有关。因为美国作为全球一大债务国，美元贬值不仅可以提高美国产品的竞争力，更在于此举可以冲销其他经济体以往积累的经济利益，进而通过金融手段获取美国的博弈收益。
由此预计，今后较长时期内，如果弱势美元的大环境没有发生大的改变，美元还将贬值下去。美元持续贬值的格局，将对中国的相关贸易产生两方面的影响：
一是进口同样数量的初级产品，中国必须支付更多的钱。因为，假设美元贬值导致2008年国际市场初级产品价格再上涨10%，中国将因此多支出130亿美元的购买费用，换算成人民币接近1000亿元。
二是作为世界工厂，中国的加工制品又要承受美元贬值造成的损失。美元贬值幅度越大，以美元计价的中国相关产品的实际出口价格也越低。这样一增一减，中国加工企业的当期红利，其中很大一部分，便装入了相关国家，尤其是美国人的口袋。
不仅如此，中国加工企业往年积累起来的庞大美元储备，即前期红利，也会因此遭受巨大损失。有分析人士测算，2005年末中国近8200亿美元的外汇储备，到2007年末，因为美元贬值的影响，造成至少7000亿人民币的损失。
人民币可控性适度升值有利于增加中国外贸的整体利益
主持人：升升降降，这笔账好难算啊。那么，从我国外贸的总体情况看，未来的利益格局又将怎样呢？
陈克新：如何应对弱势美元的大环境，在美元持续贬值的情况下保护中国加工企业的利益，防止中国加工红利的流失？除了加强技术进步，加快产业调整和产品升级外，一个重要方面就是人民币的可控性适度升值。目前来看，措施得当至少可以获得两方面收益：
首先，有利于降低中国初级产品进口成本。按照一般规律，本币升值后，相同的单位货币，可以购买到更多数量的商品。或者说，中国进口相同数量的初级产品，可以少支付一些费用。
比如，预计2007年中国进口铁矿石、原油、天然橡胶等重要初级产品金额约为1300亿美元。按照7.3元人民币兑换1美元计算,需要支付人民币9490亿元。如果人民币升值到6元人民币兑换1美元，就只需支付人民币7800亿元，从而节省人民币1690亿元。
其中铁矿石费用可以节省419亿元人民币，原油可以节省1014亿元人民币。如果考虑到国际船运费用的减少，中国加工业从中获取的好处还会更大。
然而，受多种因素影响，预计2008年中国成本推动型物价上涨压力较大，为此中央提出防止出现全面通货膨胀。人民币升值后，作为基础原材料的初级产品进口成本的相应降低，可以大大缓解现阶段的通货膨胀压力。
试想，如果今年中国原油进口成本因为人民币较大幅度升值（提高到1美元兑换6元人民币），按去年的进口量计算，便可降低进口成本上千亿元人民币。这对冲减国内吃、穿、住、行等最终消费品的成本压力，将会带来巨大的连锁反应。
其次，加工制成品出口可以卖更多钱。将大量进口的初级产品加工成为投资品出口，是当前中国生产资料进出口贸易的重要特征。人民币升值，等同于提高了中国钢材、铜材、铝材、成品油、轮胎、机械设备等投资品的出口价格。在这种情况下，同样数量的投资产品，就可以在国际市场上卖得贵一些。
粗略测算，2007年中国出口钢材、铜材、铝材、成品油、轮胎5项投资品金额约为670亿美元，按照1美元兑换7.3元人民币计算，折合人民币4891亿元。假设人民币升值到1美元兑换6元人民币计算，那么4891亿元人民币的投资品出口，就可以在国际市场上获得815亿美元，从而多获得145亿美元的销售收入，换算为人民币（按照1：6汇率）大约870亿元。 这样，中国初级产品的涨价压力就可以通畅地向国际市场转移。
这样一减一增，便可以提高或者保持中国加工业的利润水平。
根据上述两个方面的测算，如果人民币升值到1：6的水平，即1美元兑换6元人民币，2007年中国钢材、铜材、铝材、成品油、轮胎5项投资品加工企业可以因此增加效益2560亿元人民币。其中钢铁工业可以因此增加效益995亿人民币，炼油行业可以增加效益1114亿人民币。
受汇率因素影响，中国钢材、轮胎、化工制品实际出口价格的提高，不仅可以在国际市场上多卖钱，还能减少许多不必要的国际贸易摩擦。因为目前有不少进口国家或地区，责怪中国商品太廉价，已经或准备进行反倾销和反补贴。在这种情况下，中国出口产品价格因为人民币的可控性适度升值而提价，于己于人都有利，又何乐而不为呢？
采取切实手段把握人民币升值的适度可控性
主持人：那么，就你的观察，对人民币升值有何建议？
陈克新：受多种因素影响，进入2008年后，人民币升值速度加快，1月初连续4个交易日突破7.30、7.29、7.28和7.27四个关口，屡创新高。尽管目前人民币汇率处于盘整，但多数机构预计全年人民币升值幅度在10%左右，即达到1美元大约兑换6.5元人民币的水平。
如何应对人民币持续升值的趋势，国家调控部门和工商企业应注意以下几点：
第一，坚持人民币的可控性小幅升值原则。自汇改以来，我国一直坚持人民币的可控、小幅、渐进升值原则。实践证明，这个原则是正确的。
今后还应坚持这个原则，要避免一次性大幅升值，导致中国加工型经济和对外贸易的剧烈震荡。今年内人民币的升值幅度要控制在10%以内，不要突破1美元兑换6.5元人民币的关口。
第二，要充分发挥人民币升值的积极作用，扩大原油、矿石、粮食、棉花等初级产品的进口，择机建立市场储备，借此对冲美元贬值引发的初级产品国际市场价格上涨压力，抑制输入性通货膨胀；同时降温部分过热的加工行业，淘汰高成本企业，促进国内产业结构的升级。
第三，人民币升值进程中，有关部门要加强金融监管和市场监管，抑制境外“热钱”的涌入，并控制投机资金流动，坚决打击投机炒作；要谨慎对待资本项目自由兑换开放。除此之外，还要采取综合配套措施，防范国内股市和楼市价格过快扬升，避免太多泡沫的形成。
第四，工商企业要加快技术进步和产品升级换代，提高新技术和高附加值产品的生产与出口比重，努力在人民币升值的过程中，巩固中国制造的竞争优势。
第五，实现和加快中国资本和中国企业走出去的战略方针。如在境外上市、收购资产、开矿、种植橡胶和其他作物等。人民币的持续升值将使得中国工商企业境外投资更加有利可图。必须抓住和利用这一机遇。
2007年1—11月6种重要初级产品进口数量表
品种 数量（万吨） 同比（%）
原油 15029 12.5
天然橡胶 150 3.3
铁矿砂及精矿 34903 17.3
铜矿砂及精矿 413 27.4
废铜 514 14.8
废铝 192 20.8
合计 51202 15.8
2007年1—11月6种重要初级产品进口金额表
品种 金额（千美元） 同比（%）
原油 71468106 15.8
天然橡胶 2942727 6.4
铁矿砂及精矿 29498393 55.7
铜矿砂及精矿 7993528 47.7
废铜 5797892 64.6
废铝 2240831 31.2
合计 119941477 27.5
2007年1—11月4种重要初级产品进口依存度
品种 进口（万吨） 新增资源（万吨） 进口依存度（%）
原油 15029 32134 46.8
天然橡胶 150 225 66.7
铁矿砂及精矿 34903 98248 35.5
铜 159 473 33.6
合计 50241 131080 38.3
2007年1-11月重要投资品出口情况
名称 单位 出 口 量 出口金额（万美元） 同比出口量增减(%)
当月 累计 当月 累计 当月 累计
水泥 万吨 210.25 3115.08 8134.7 107973.4 -24.1 -7.3
塑料 万吨 8.69 123.03 12002.3 151656.2 45.8 50.1
轮胎 万条 2950.6 29569.3 69711.9 639644.3 29.2 23.0
钢材 万吨 409.98 5785.86 321670.7 4036616.3 -11.4 54.4
铜材 万吨 4.18 45.23 33992.3 342096.9 -6.0 -11.8
铝材 万吨 13.36 168.17 43388.0 541176.1 7.5 52.8
成品油 万吨 131.07 1429.6 84402 829122.9 6.3 27.7
2007年1——11月十种生产资料出口单价情况表
名称 单位 当月 1-11月累计
单价 环比±% 同比±% 单价 同比±%
原煤 美元/吨 67.62 3.7 20.2 61.43 5.1
成品油 美元/吨 766.15 6.7 16.0 636.70 0.0
钢材 美元/吨 784.56 6.0 19.0 697.65 15.0
铜 美元/吨 7797.01 -1.4 4.7 7588.54 25.3
铝 美元/吨 2358.31 3.1 -5.1 2462.93 5.4
锌 美元/吨 3190.45 -3.5 -17.5 3867.32 25.4
水泥 美元/吨 38.74 2.9 16.6 34.66 6.4
化肥 美元/吨 305.70 1.3 46.1 272.95 25.8
轮胎 美元/条 23.62 -0.1 11.9 21.63 12.8
塑料 美元/吨 1005.17 -2.7 16.3 888.62 15.4
合计 131.98 -2.7 -4.4 139.57 25.3
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人民币适度可控性升值将使投资品出口减量增收
自汇改以来，人民币累计升值幅度已经超过10%。同期有关部门连续数次消减出口退税、加征出口关税和提高出口关税；还有就是一些国家对中国产品的反倾销措施。综合测算，中国钢材、焦炭、轮胎等投资品出口成本提高幅度早已超过30%。
但中国相关产品的外贸出口继续快速增长，贸易顺差居高不下，不断攀升，以至于部分产品的出口增长过于强劲，还需要进一步加大抑制力度。
据海关统计，2007年1-11月份累计，全国外贸出口总值达到11036亿美元，同比增长26.1%。其中钢材出口量5786万吨，增长54.4%；轮胎出口量29569万条,增长23%。
由于世界对中国制造依赖性的增强，受到中国抑制出口措施的影响，2007年中国出口的钢材等产品在国际市场上卖了更多的钱。据测算，2007年中国10种重要生产资料出口价格比上年提高了25%左右。其中钢材出口单价提高了15%，化肥出口单价提高了26%，轮胎出口单价提高了12%。
有人担心人民币升值将消弱中国产品的出口竞争力，甚至导致中国外贸出口的巨大灾难，这种忧虑是不必要的。
第一，人民币的升值是小幅、渐进和可控的，不是失去控制的急剧上升。比如短时期内升值30%甚至50%。因此所产生的影响是可以承受的，不会对中国的外贸格局与经济发展造成剧烈震荡。
第二，现阶段中国产品的竞争优势是多方面因素组成的，人民币升值即使对一些产品的出口形成一些负面影响，但不会完全抵消其他方面的竞争优势，如劳动力价格较为低廉、较为发达的基础设施、强大的配套能力等。
据有关资料，2006年中国产业工人每小时工资只有0.77美元,而美国产业工人每小时工资为20美元,彼此相差26倍，这可不是人民币简单升值10%或者升值20%可以拉平的。因此，只要这种升值速度和幅度能够控制在一定范围内，中国产品的出口竞争优势地位将继续存在。
第三，由于钢材、橡胶制品等许多投资品的产能大部分已经转移到中国，欧美等国家的产能大量削减，甚至不复存在。因此中国在许多产品方面具有很强的出口话语权。在暂时难以寻觅到新的替代来源和国际市场需求刚性的情况下，一定时期内人民币的升值，不会导致出口量的减少。近些年的外贸出口数据已经证明了这一点。
值得注意的是，随着抑制过量出口措施效应的显现和抑制力度的进一步增强，2008年中国投资品出口水平将明显回落，甚至转为负增长。受其影响，如果2008年全球经济增长不出现大的意外，国际市场钢材等产品将会出现货紧价扬局面。
在这种情况下，人民币的适度升值，肯定不会削弱中国相关产品的出口竞争力，只会使得中国出口产品减量增收，卖更多的钱。 |
