徐斌：中国应对通胀问题两全其美之策

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徐斌：中国应对通胀问题两全其美之策

作者：佚名文章来源：不详点击数：更新时间：2008-2-4

按照一般的经济理论，中国要解决通胀问题只有人民币升值到位外加大幅加息，将目前的实际负利率转为正，才能缓解目前通胀形势日益恶化的局面。

　　但没有政策是不需代价的，大幅升值必然带来外贸出口部门的大幅紧缩，经济结构必然出现大幅调整，用投资和内需取代出口这个经济增长引擎的过程也不是没有痛苦的。通胀是下来了，就业率和经济增长也下来了，为治疗高烧将病人送入冰库冷冻，病人有可能被冻死，这招其实没有多少人欢迎。

　　实际上还有另外一招，在不进冰库的情况下可以治疗中国经济的高烧，这就是实行人民币自由兑换，同时完全解除资本项目下的管制。

　　人民币目前实际上被国际认为是硬通货，在国际美元信用体系即将崩溃的同时，国际对人民币的需求非常旺盛，这时实行人民币自由兑换，实际上就是将人民币作为大宗商品对外输出换回相应商品和服务，解决国内的通胀问题。

　　中国社科院金融研究所金融市场研究室主任曹红辉博士做了多年的翔实调研，甚至深入香港、深圳的“钱庄”和“找换店”，以及黑龙江黑河口岸实地调查了人民币的境外流通情况。

　　他介绍说，人民币在东南亚地区已经成了仅次于美元、欧元、日元的又一个“硬通货”。在西南边境地区，人民币有“小美元”之称；而在中缅边贸及旅游活动中，缅甸禅邦重镇小勐拉，每年流出、流入的人民币多达10多亿元；人民币在越南流通范围也非常广，已经在越南全境流通。在西北地区，人民币主要是在中亚五国、俄罗斯地区和巴基斯坦流通。在东北地区，人民币主要是跨境流通到俄罗斯和朝鲜以及蒙古国；特别是蒙古国，已经把人民币作为主要外国货币。

　　进入本世纪以来，人民币有向世界部分发达国家和地区流通的趋势。主要表现为，人民币在部分发达国家和地区开始使用。随着中国游客的不断增多，在欧洲一些国家和美国、加拿大等国的机场以及饭店也开展了人民币兑换业务。曹红辉强调，“人民币国际化趋势首先应该是市场选择的结果，而不是政府力量推动的结果。”然而这种旺盛的人民币需求目前却得不到满足。目前过多的人民币充斥国内，不能宣泄而四处肆虐，推高包括楼市、股市在内的各种资产、商品价格，一定程度上导致了令人担忧的通胀形势。

　　相比而言，日本的应对措施可圈可点。1998年日本修改《外汇法》，实现了外汇交易的完全自由化。任何人可以不经允许地在任何地方向任何人购买日元。除了涉及国家安全的少数情况，任何人可以在日本投资任何资产。目前日本拥有世界第三大外汇市场，东京外汇市场的交易量超过90万亿美元，这一数据是日本进出口总额的100多倍。外汇市场参与者大部分是金融机构。因此即使目前日本央行干预日元汇率，有意贬值日元，国内通胀指数也未必大幅飙升，因为多发的日元钞票全被其他国家作为外汇储备收藏了，日元由于日本强劲的经济成为国际抢手的硬通货，需求大增。从某种意义上说，日本也获得了和美国一样的国际铸币税收入，这笔收入让日本经济受益匪浅。

　　由于种种顾虑，人民币国际化迟迟其行，在世界对美元信用动摇的今天，白白放弃一大笔铸币税收入，而任由国内通胀指数飙升，真是让人为之叹息。

　　真想两全其美，缓解目前的通胀形势，同时保证经济快速高效增长，让人民币自由兑换的同时解除严厉的资本项目管制是目前的上上策。

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