中国特色的市场化监管之路

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中国特色的市场化监管之路

作者：佚名文章来源：不详点击数：更新时间：2008-3-18

“没有一个国家敢说自己已经彻底市场化，包括美国，也不会对市场完全放任不管。比如‘9•11’事件时，又如次贷危机时，从公开信息都可以看到政府的影子。”近日，面对两会会场中海外媒体的追问，中国证监会市场监管部副主任欧阳泽华坦陈了自己对中国证券市场监管的切身认识，“另外，中国对市场的监管也不是简单地照搬任何一个国家的现行做法，而是走中国特色的道路。”

　　计划远一些，市场近一些

　　中国平安股东大会通过了再融资相关议案，全国政协委员、中国证监会副主席范福春对此回应称，仍将维持2月25日证监会对有关再融资问题的表态，证监会将按照法律法规的规定，严格审核其融资方案。

　　中国证券市场到底要不要市场化的问题已毋须讨论，关键是，我们要走怎样的市场化。不仅中国平安，任何一家上市公司或者拟上市公司，都可以根据自己对市场的判断，依据法律规定的程序决定发行新的投资品种，然后由市场选择。在现实中，公司的决策可能会与市场形势发生冲突，选择合适的时机推出适当的计划，是解决冲突的关键。

　　中国经济的市场化起步较晚，而中国资本市场的市场化则来得更晚。因此，即便在全面推行市场化的21世纪，证券市场上部分人的思维仍清晰可见“计划经济”的影子：在市场一出现扩容恐慌，投资者市值缩水时，就有人哭喊着要政府出面救市，政府应该为投资者损失负责，并理应充当保护神的角色。而在2005年至2007年，大盘一路疯狂地高歌勇进时，却鲜有人跳出来，要政府出面为投机热情过高的中国股市负责。

　　不得不承认，在市场机制初步建立的时候，市场深度和宽度不足，监管手段匮乏，证监会通过人为调节股票供求关系的方式来引导市场是有效的、也是必要的。但现在，正如证监会发言人所言，“目前我国上市公司再融资制度的市场化程度比较高，投资者可以充分发挥市场约束作用，对上市公司的再融资行为作出取舍。”到了现在这样规模的证券市场，再不摆脱“政策市”的影子，证监会无法长期承受为投资者盈亏负责的责任，也会从本质上削弱证监会的权威性和监管能力。中国式“市场化”已成为束缚中国资本市场长期健康发展的裹脚布。

　　范福春表示，“市场的问题只能用改革的精神和发展的眼光去看”，“如果投资者对一件事情看法不一的时候，可以用脚投票，而不应该对一个公司有意见，反而想找一个裁判员来评判，市场本身有自身的平衡机制。”范福春的公开表态在透露其市场化监管改革决心的同时，也在另一层面说明我们的监管正在走向成熟。

　　再融资事件中的改革推手

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