进入11月以来，受多重利空因素的影响，港股市场出现大幅回调，多数H股也出现了明显的调整。而一些外资机构近期也开始调整其H股投资策略。对于李嘉诚所减持的南方航空、中国远洋和中海集运，部分投行对前二者表示看空，对后者却较为看好。
对于南方航空，投行认为国际油价不断冲击新高，内地上调航空煤油价格对公司盈利有一定的负面影响，虽然航空运输市场需求强劲，而人民币进一步升值也对其有利，但市场人士仍普遍建议在航空股回落时介入。贝尔斯登近日就将南航H股的首次评级定为“弱于大盘”，预计其股价将继续波动。
此外，高盛于本月初对中国远洋发表了研究报告，将其投资评级由“买入”调低至“中性”，以反映该股过去一年的涨势过盛。高盛指出，中国远洋的股价在过去12个月飙升超过10倍，远远超过同期恒指的涨幅。
而中海集运则是近期机构一致较为看好的股份，因为有报道援引中海集运董事长李绍德的话称，该公司将努力在年底前完成A股发行计划，所募集资金将用于收购资产，而其母公司或在明上半年向该公司注入所有港口资产。因此，摩根士丹利以及大和总研近期均调高了中海集运的目标价。不过，中海集运同样是一只涨幅过大的H股，年内其累计涨幅最高时超过7倍。(杨勣)
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