3月20日,央行发布的1季度全国城镇储户、企业家和银行家问卷调查报告显示,未来宏观经济偏热和信贷紧缩已成为各方共识。
接受调查的银行家们中,认为宏观经济偏热的较上年末有所下降,减少6.3%至74.9%。受其影响,1季度银行家信心指数较上年末小幅回升至 28.1%,仍属不景气区间。63.9%的银行家预计下季度经济运行将延续偏热走势,其中认为下季度经济运行"过热"的银行家比例仅为4.1%,表明银行家预计未来宏观经济运行由偏热转向过热的可能性不大。
企业家们显然比银行家对宏观经济的走势更有信心,他们认为,各种调控政策的综合效果已经开始显现,宏观经济偏热的趋势正在减弱。报告显示,连续5个季度攀升的宏观经济热度指数本季首次下降至14.4%,比上季度18.4%的历史峰值,回落4个百分点。1季度企业家认为宏观经济"偏热"的比例,也由上季度的21.6%回落到本季度的19.3%,"正常"的比例达到77.8%。
无论银行家、企业家对宏观经济偏热的预计存在多少差异,城镇储户对经济"热度"的感受则显得更为真切。49.2%的被调查者认为物价过高难于接受,这也是历史最高水平。从最近一年的数据看,认为物价过高,难以接受的居民占比,从2007年1季度的25.9%上升至本季度的49.2%。
除了宏观经济之外,信贷政策的走向也是各方关注的焦点。
受访银行家中,选择货币政策"适度"的银行家占比再创新低,连续3个季度累计下降24.1%,本季降至 31.7%。同时,银行家判断货币政策"偏紧"的比例则在上季较大幅上升的基础上再次提高8.4个百分点,达到62.4%的历史新高。
相应地,银行业景气指数高位回落,较上年末的历史最高值下降了0.9个百分点至69.7%。受访银行家也对下季经营状况的预测表示出不理想,其景气指数已连续两季回落,居于70.4%的水平。
信贷紧缩效应对于企业的影响尤为显著。对企业家的调查报告表示,1季度企业支付能力景气指数从去年3季度的历史峰值26.1%,回落至的23.8%,仍为同期最高水平。企业支付能力的回落与银行贷款掌握偏严有一定的关系,银行贷款掌握景气指数连续4个季度下降。企业家预计下季度银行贷款掌握更加紧缩,27%的企业家预计银行贷款掌握"偏严"。
报告显示,信贷紧缩图景下,企业对贷款的需求越发迫切。贷款需求景气指数回升2.1%至68.9%的高位,创历年同期最高值。分不同贷款用途来看,企业类贷款需求(包括固定资产投资类及经营周转类)反弹力度较大,个人消费类贷款需求回升乏力,尤以个人购房贷款需求升势最弱。
对于未来加息的预计,三类群体也均从不同角度诠释了预期的减弱。受访银行家的加息预期明显弱化,半数以上判断下季利率水平与本季持平;而企业家认为借款利率"偏高"的比例连续4个季度攀升,本季度升至35.9%,达到近10年来的最高水平;相比之下,则有超过一半的居民对银行存款利率水平持认可的态度,居民的储蓄意愿连续4个季度攀升。
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