多国发展新能源下的机遇！

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多国发展新能源下的机遇！

作者：佚名文章来源：不详点击数：更新时间：2008-1-23

□东骥基金管理董事总经理　庞宝林

　　近年国际油价急升，不少对石油需求甚殷的行业，如航空业，构成成本上涨的压力。美国联储局前主席格林斯潘亦指出，油价上升将会损害全球经济增长，但同时亦指出，即使油价升至100美元亦不一定是坏事，因为有助美国人减少对石油的倚赖，并减少开车的机会。要减低对石油的倚赖，除了‘节流’，亦可‘开源’，即开发石油以外的新能源，对投资者而言，将能带来另一个投资机会。

　　在近期油价急升的情况下，不少传统能源基金都创出新高，但投资者可能会问一个问题：‘究竟油价会持续上升吗？’我们不妨从不同角度去寻找答案。首先从供应的角度去看，中东一带向来是全球原油主要的供应地之一，但亦是战事频生之地，导致地缘政治不稳，令投资者担心原油供应会受到影响。好像月前土耳其就以他们跟位于伊北的库尔德工人党(PKK) 之恩怨为借口，试图发动军事行动。事件令当地局势紧张，刺激油价急升。库尔德人一直希望以武力手段争取在土耳其、伊拉克、伊朗及叙利亚交界处建立‘库尔德斯坦国’，但一直遭邻国政府反对而未能成事。新兴市场原油需求急增中东局势不稳，令国际原油供应变化难以预计。

　　从需求的角度去看，随着环球经济持续发展，尤其近年新兴市场发展甚快，对原油的需求亦持续上升。根据国际能源总署(International Energy Agency) 估计，2007年全球每日原油需求将达8591万桶，2008年全球原油需求更将增加2.4%、达每日8799万桶，并以中国原油需求年增率超过5.6%最为惊人。不过，目前全球原油供给在8500至8600万桶左右已经遭遇瓶颈，开始呈现供不应求的趋势。商品价飙升各国寻开源

　　除了原油的供求外，环球投资市场的气氛，亦影响着油价的变化。在美元持续疲弱的情况下，令资金流往非美元资产，其中欧元兑美元的汇价曾升破1.47水平的历史高位，而国际油价曾于年内创出每桶98.18美元的新高。由于预期弱美元的情况仍然持续，相信上述的非美元货币及商品之价格，将会进一步上升。

　　以现时的情况来看，国际原油供应不稳，加上需求持续上升的情况下，相信油价将会进一步上扬。油价上升，理应利好石油股。但值得留意的是，由于中国的成品油价格受政策限制，令成品油的零售价未能及时跟随国际油价变化，部分零售商为免做‘蚀本生意’，只好停卖或只作有限度的供应，并导致内地部分城市如深圳、东莞及广州等出现‘油荒’，可见高油价对社会、经济及民生也有很大影响。

　　事实上，刚结束的中共‘十七大’，亦有提出加强能源资源节约和生态环境保护，增强可持续发展能力的发展方向。另外，据2006年全国人大通过的‘十一五’规划中，到2010年，全国单位GDP的能源消耗，由2005年1.22吨标准煤，下降到1吨标准煤以下，降低约20%。这意味2006至2010年期间，平均每年GDP能源消耗降低率为4%。新能源成为朝阳行业中国除了订下的‘节流’大计，在油价高企及全球对原油需求上升的情况下，‘开源’是解决能源需求持续上升的另一出路，因此内地正鼓励发展再生能源。除中国外，目前多国领导人已开始积极地开发新能源市场，除了可享有较洁净和绿化的环境外，还可纾缓高油价对全球经济发展的威胁，可谓一举两得。在政府的支持下，笔者相信新能源是个朝阳行业，就像80年代初的科技业一样，若能在行业发展初期投资，未来就可获理想回报。

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