第一上海市场策略员 叶尚志
3月20日。港股掉头再挫，大盘一如我们预期向下填补周三出现的跳升裂口；由于复活节长假的关系，加上外围形势持续险峻，情况增加了港股短期的不明朗因素，同时亦加剧了港股的回吐沽压，恒指最终大跌759点收报21,108点。现阶段，我们对于港股后市依然维持审慎的看法，大盘仍处于「终极一跌」的过程当中，短期跌浪仍有随时加速加剧的机会，估计恒指和国指将分别朝着19,387和10,253点进发。
商品价崩盘失避难所作用
从市况所见，整体形势有进一步恶化转差的趋势。外围消息方面，美股在美息落实下调后旋即掉头下挫，显然市场信心不足，投资者对于联储局的救市行动并不乐观；而一直被市场看作为资金避难所的商品市场，都开始出现甩卖潮，无论是金价、又或是油价，都从历史高位出现见顶式的掉头下滑，情况显示就连资金避难所都不能发挥避难的作用，市况已步进更加险峻的境地。
至于内部消息方面，香港银行跟随美国减息，但减息幅度只有二分之一厘，减息空间再次受到限制，本地地产股因而备受压力，恒基地产(0012)和新鸿基地产(0016)双双破底而落；受到油价回落的影响，已处弱势的石油股备受进一步打击，中石油(0857)再创新低并跌近去年8.17的低位9元，中海油(0883)亦终于失守250天平均线；中国平安(2318)公布去年纯利接近187亿人民币，增长1.4倍，但市场继续有趁消息出货的行动，中国平安和即将公布业绩的中国人寿(2628)，股价都已跌穿8.17的低位；值得注意的是，防守性强的公用股都开始有回软的迹象，中电(0002)、港灯(0006)和电盈(0008)跟随大盘回跌，并不是利好讯号。
三通概念股考虑趁高套现
在台湾「总统」大选的消息刺激下，「三通」概念股成为近来逆市走俏的股份；航空股借势作出超跌后的技术反弹，估计回升走势难以持续；台资背景的富邦银行(0636)和占有地利优势的厦门港(3378)，短期走势相对强劲，但在大盘不稳的前提下，持股者宜考虑先行趁高套现。
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