中国银行：内银股　中行追落后

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中国银行：内银股　中行追落后

作者：佚名文章来源：不详点击数：更新时间：2008-4-29

本栏近期多番推介中资银行股，成绩突出，后市展望仍然审慎乐观，但料短期升幅有限。个股之中，短线可选落后的中国银行(3988)；保险股方面，则受惠中央出招刺激股市，A股回稳，两只寿险股中国人寿(2628)及平安保险(2318)可看高一线。

　　中寿平保受惠A股回稳

　　上周，中资银行股表现勇猛，自低位弹升不少。以工商银行(1398)为例，自3月5日低位3.99元上升，至上周五收市价6.15元，短时间内已升了54%；建设银行(0939)亦已从3月中的低位急升了67％，一霎时的升幅实在太快，短线料需要时间「抖抖气」。

　　中资银行股中，短线最值博者为估值最低的中国银行。与工行及建行一样，中行同属内地具规模的银行，在银行业开放有限的环境下，中行的经营的「专利」会重为市场留意。再者，中行的估值最低，该行的08年预测市盈率为12.4倍(见表)，市帐率仅2.1倍，估值较工行及建行的16.4倍及14.7倍还要低，料可拉近。再者，中行的次按问题被市场夸大，该行于全年业绩时公布，已经处理掉手头上的CDO，现时持有的ABS亦已降至49.9亿美元，估计未来拨备金额有限，次按问题不是那么困扰，股价可重现活力。

　　中资保险股方面，中央在一周内连施两招刺激股市，显示中央不会容让A股无止境地下跌，确实刺激投资气氛；再者，A股的预测市盈率约21倍，在合理水平，仍有上升空间。A股投资气氛改善，相信会令市场对中国人寿及平安保险的疑团消失，两股短线的值博率不低。再者，保险行业保费增长快速，中寿公布首季的保险收入分别增长38%，平保旗下的平安人寿则增长31%，持续保持快速，均是利好两者的因素。

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