李顺威：指标向上

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李顺威：指标向上

作者：佚名文章来源：不详点击数：更新时间：2008-4-19

4月17日美股在日前升市后开市稍回，收市微升0.06%。特别之处是指标指数证券行指数(XBD)少跌后立即回升，在中段上升2%，与标普五百的下跌背驰，这情况并不多见，自1999年以来衹有二次，上次正是2008年1月22日，翌日标普上升2.5%。

　　证券行是股市的重要指标，XBD在2007年6月7日已见顶，而标普五百在10月11日才见顶，可见XBD是先行指标。指标股高盛(GS)刚稍破20天及50天平均线，180美元是阻力区，后向甚具意义。

　　日前已指出证券行指数有营造三底的可能，所以要看紧看紧。美林(MER)业绩差于预期，但股价先跌后升是利好表现。市场的教训是市场对业绩的反应比业绩本身更能指示短期去向。惟一日不成势，看市也不能依靠单一指标，市场指标也是不时变更，不时更新，所以应开放地多看不同指标。

　　费城制造业指数低于预期(但记着内里一样可以牛熊解读)、失业救济金申请仍然高企，但利率曲线却出现明显收窄──通常这反映减息周期接近尾声。利率曲线差价(2年美国债与10年美国债的孳息率差距)由3月7日的高位201点子收缩到现在的162点子(单在今天已收窄了近10点子)。这二天联储局成员Yellen(鸽派)和Fisher(鹰派)的言论俱颇为强硬，加上近日较强的经济数字(周四公布的领先指标则无甚领先作用)，猜度减息周期将近尾声是合理的。

　　但要知道近日息率变化还可以有其他解释，例如伦敦银行同业拆息的上升及股市企稳等，同时利率曲线的走向一旦成形不易瞬即改变，所以事情发展仍有待观察。

　　周四运输股指数在升破5000点后以低成交后抽回试，一如化肥及种子股在大升后回调一样，宜买不宜卖。

　　Nokia(NOK)与IBM业绩对市场影响一正一负，升者照升跌者照跌，IBM可试6年高位126.39美元。

　　十年利率掉期下跌2.8点子，银行股证券行及CDX指数信贷违约掉期差价大下向下，信贷市场能稳定下来是股市上扬的基石。

　　我对台湾股市颇有兴趣，台积电(TSM)及iShares台湾指数交场所买卖基金(EWT)是入市的工具。

　　收市后Google由449美元上升近10%，百度由309美元上升至325美元，如果周五以此开盘多会引来挟仓，要知道结算日升破大结算位是期权沽家的恶梦。周四Google的在价期权价只预期了30元美元的波幅，Google市后交易已有50美元以上的升幅！

　　新华指数交易所买卖基金(FXI)低水0.22%，H股预托证券:中移动高水0.74%、中寿高水0.61%、中石油低水0.92%。

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