大行：莎莎绩优　预测获调高

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大行：莎莎绩优　预测获调高

作者：佚名文章来源：不详点击数：更新时间：2008-6-27

中银国际发表报告，将莎莎国际(00178)评级由落后大市上调至优于大市，目标价3.98元，主要是08年度业绩优于该行预期。

　　报告指，莎莎截至08年3月底主营业务利润按年增长37%至2.76亿元，优于该行预期，并认为该公司正在内地采取更为明智的发展战略，故上调其09财年的盈利预测。

　　报告称，若公司未来在内地的新策略带领2010年的业绩扭亏为盈，将可获得调高重估估值；并预期该公司将继续把所有盈利作为股息派发。

　　瑞信发表研究报告，把莎莎国际目标价由3.74上调至4.36元，维持「跑赢大市」评级，该公司公布去年度业绩理想，证明管理层的执行能力。

　　瑞信称，莎莎现价市盈率13.9倍，股息收益率达7.3%，认为该股被低估。瑞信表示，莎莎在内地的拓展工作仍在进行，未来3年将继续投资新店。该行预期，莎莎未来3年核心盈利复合增长率达18%。

　　摩根大通发表报告，指莎莎国际刚公布的全年经常性盈利优于该行预期6%，因此调高其目标价5%，至4.1元，并调高其09年盈利预测7%，至3.28亿元。

　　摩通表示，去年莎莎国际经常性盈利按年增长35%，至2.73亿港元，较该行预期高出6%。其中香港销售持续强劲。虽然地震及「五一黄金周」假期缩短，令5月份销售表现放缓，但预期6月将健康增长。该行预期，莎莎国际09年毛利持续扩张，经营毛利率增长0.7%，带动经营溢利增长22%。

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