奇迹发生在一夜之间。3月27日，银行股还在连续下跌的阴影中深陷，建设银行以一毛两分钱之差濒临破发的边缘。
但3月28日，金融股在连跌四个月之后全面翻红。甫一开盘，银行股板块便全面飘红，集体狂奔，至收盘时，兴业银行以36.31元封于涨停板，工商银行的涨幅高达7.84%，建设银行大涨6.24%，中国银行也出现3.86%的涨幅。在27只翻红的金融股中，只有太保在午盘过后震荡微涨1.07%。
在A股权重最大的银行股板块带动之下，3月28日，上证指数一扫近日阴霾，全天大涨168.75点，一度涨幅摸高至5%，收于3580.24点，涨幅4.95%。其中，沪市有727只股票上涨，只有104家下跌。
超跌后反弹
在前轮跌势中，大小非解禁、基金集中分红等因素给大盘蓝筹股很大压力，在市场的快速调整中，恐慌性杀跌气氛浓重。
“经过长期硬跌之后，市场会在非理性的悲观和观望情绪之中逐步消化不利影响，这是此次行情反弹的最主要因素。”天相投资证券分析师张攀表示。
根据WIND资讯统计，最近60个交易日，沪深两地14家上市银行股票大幅受挫，跌幅从19.75%至35.61%不等，其中跌幅超过30%的上市银行达8家。
“2008年一季度股市震荡下行，银行股表现微弱于大盘，跌幅达30%，调整幅度较大。”张攀表示，“特别是对于前期介入较少的基金等机构而言，估值已存在一定的吸引力。”
而有些私募基金已在这两天开始逐步建仓。他们认为，部分股票已经到了合理估值阶段，市场阶段性反弹可期。
国海证券研究所在3月28日发布的银行业报告中指出，部分成长性良好的股份制银行，如深发展、兴业、民生、招商、浦发等的今年动态PE值已经下降到20倍以下。银行股股价的调整，给中期建仓提供了良机，可积极逢低增持。
业绩增长预期不变
若要论及买银行股的理由，市场人士几乎一致认同的理由是，银行业的基本面没有发生变化，利润增长预期不变。
“只要宏观经济不发生逆转，银行的利润增长就有保证。”国都证券分析师李少君表示。
目前已有10家上市银行公布其2007年业绩情况，净利润的增速普遍在50%以上。招商银行净利润增速最高，为125.26%，其次是兴业银行112.14%，浦发银行为97.92%，而深发展(000001)的净利润增速为88%，扣除非经常损益的净利润增速达到94%。
据张攀分析，两税合并和生息资产的提高对银行利润是两大利好，因此，预计今年银行业利润的增速将超过整个上市公司的平均收益。“银行一般在全年的第一季度的业绩增长最明显，4、5月份季报陆续公布之际有投资机会。”他说。
张攀认为，经历前期大幅调整后，银行股的投资价值已逐步具备。不过，从更长远来看，银行股风险仍在，要注意经济波动使银行业坏账增加、利差缩小这两大因素对银行业利润增长的不利影响。
“考虑到今年宏观经济的一些困难，预测大型银行的净利润增幅在30%以上，股份制银行在50%—70%之间，计算出的2008年银行业动态市盈率平均水平为16.90倍左右，该板块具备投资价值。”南京证券在3月28日发布的研究报告中指出。
而这种反弹迹象能在多大程度上支撑股价持续上涨，“短期行情谁也看不准，上证指数的下跌态势并未改变，投资者对整个市场都会比较谨慎。”大成基金一位基金经理表示，“底部在哪里，现在没有一个模型能说清楚。” |
