昨日A股市场受到欧美股市凄风惨雨走势，以及央行再度上调法定存款准备金率的双重影响，再度大幅低开低走，不过，午后在钢铁、券商等板块带动下，迅速上扬，从而使得上证指数在日K线图上留下了一根阳十字星，似乎发出了清晰的止跌信号。
资金调仓明显
对于昨日的大盘走势，笔者认为这么两大特点最能够反映当日的盘面走势：
一是基金重仓股中的估值高企品种依然是市场的做空动力源(行情,股吧)。包括煤炭股、有色金属股以及部分含H股的A股。此类个股的大跌实乃在预期之中，因为动辄超过40倍市盈率的估值预期已明显表明有着较大的泡沫。
二是基金等机构资金的积极调仓信号非常明显。昨日的盘面显示出科技股出现了逆势飙升的走势，以触摸屏销售势头猛增而闻名于“市”的华东科技更是在机构资金追捧下早早涨停板。紧随其后的广电电子、广电信息、长电科技等品种也有不俗的涨幅，成为昨日大盘万绿丛中一点红。而科技股的强势则主要在于不少科技产业股的动态市盈率居然只有25倍至30倍之间。在目前A股市场估值高企的大背景下，无疑拥有了低估值的优势。有敏感的分析人士据此认为有机构资金在积极调仓，从而隐含着科技股极有可能成为未来新升浪的一个新主线。
两信号强化反弹预期
也就是说，对于机构资金来说，目前他们深知A股市场在当前的调整，只不过是牛市行情的一个小插曲。因为人民币升值趋势依然清晰可见，在本周一人民币汇率再创汇改以来的新高，为7.4140，如此的数据也就意味着A股市场的牛市基础非常扎实，那么，就必然会推动新资金趁大盘调整之际寻找新的契机，因此，市场的未来上升趋势仍可乐观预期。大盘在调整之际仍有做多动能暗流潜涌的特征，看来，市场新的投资主线正在悄然浮现，这其实也是大盘止跌企稳的一个强烈信号。
不过，在昨日盘面中，也出现了两个信息在昭示着大盘的止跌企稳趋势：
一是券商股率先反弹。对于敏感的资金来说，券商股一直是A股市场牛市的信号，在7月底展开新一轮升势的行情中，中信证券一骑绝尘，不仅仅成为大盘展开新升浪的信号，也是百元俱乐部扩容的信号。所以，昨日中信证券的崛起可能隐含着部分嗅觉敏感的资金感受到大盘即将反弹的信息。
二是关于基金可持续营销的信息也有所呈现。而基金的可持续营销将意味着窗口指导的积极效应有所释放，也意味着A股市场将迎来新的资金加盟，所以，大盘的企稳反弹也在情理之中。
反弹关键看两变量
现在的问题是，假设今日果真反弹的话，那么，大盘是否就此完成一轮中级弹升行情呢？对此，笔者认为关键看两变量：
一是关于基金的窗口指导政策是否有所改善，比如说新基金的发行，或至少是基金的可持续营销规模是否扩大，因为目前A股市场只有基金规模的拓展才能够迅速产生一轮延续力度强的弹升行情。
二是周边股市是否企稳，因为在“地球村”趋势日益明显的背景下，周边股市的震荡将产生较大的影响力，近期A股市场的急挫行情往往与周边股票的低迷有着惊人的一致之处就说明了这一点。
建议投资者在实际操作中密切关注这两大关键变量。不过，盘口显示出的机构资金新动向的新品种倒是可以持续跟踪的，尤其是目前动态市盈率只有25倍至30倍的科技产业股，比如说长电科技、法拉电子、生益科技等品种，它们的优势在于主导产品不受宏观调控政策的影响，而且电子元器件业务目前也处于景气复苏趋势中，有望成为新多资金的新宠，建议投资者可以低吸持有，它们真的有可能成为下一轮升势的又一主角。 |
