5000关口，该不该抄底？

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5000关口，该不该抄底？

作者：鼎砥投资… 文章来源：鼎砥投资网点击数：更新时间：2007-11-13

5000关口，该不该抄底？

　　分析师认为，带长下影线阳十字星意味着行情将出现转折

　　受外围股市调整以及央行上调存款准备金率双重消息的影响，周一沪深两市股指盘中双双出现深幅回落，但午后出现明显的反弹，其中上证指数最低下探至5032.58点，终盘报收5187.73点，下跌127.81点，跌幅达2.40％。深成指收于17065.77点，下跌94.35点，跌幅为0.55％。两市合计成交为1286亿元，比上周五放大近一成，但依然处于较低水平。分析师认为，经过持续下跌之后，周一上证指数收出带较长下影线的阳十字星，这是行情即将出现转折的信号。

　　盘面直击

　　权重指标股再度回落

　　从盘面看，昨日沪市权重指标股再度回落，引发股指出现深幅调整，而前期超跌股及部分题材类个股则逆势继续走强。两市上涨和下跌家数之比为467比874。不过从指数上看，深圳成指表现强于沪市，主要在于两市权重指标股表现迥异。沪市方面对指数负面影响最大的是中国石化、中国神华、工商银行、中国铝业、中国银行、中国远洋；相反，深市方面，对指数贡献最大的万科A、华侨城A、招商地产、五粮液、唐钢股份、云南铜业，分别拉动股指上涨28.88点、14.89点、14.23点、11.11点、10.58点、7.05点。板块指数排行统计显示，券商、旅游酒店、房地产、电子信息板块整体表现强劲，银行、酿酒食品、基金重仓股整体表现也相对稳定，而煤炭石油、有色金属、机械则继续受到市场的抛压。

　　热点关注

　　 9次上调准备金率冻结资金超万亿

　　上周末央行宣布决定从11月26日起上调存款准备金率0.5个百分点，这已是今年央行第九次上调存款准备金，也是自2003年以来第14次上调。此次上调之后存款准备金率达到13.5％，创下1984年以来的历史最高水平。此次上调将冻结银行体系资金超过1800亿元，经过年内9次上调，存款准备金率比年初已提高4.5个百分点，冻结资金超过万亿元。今年以来通过上调存款准备金率、发行定向央票以及重启特种存款等多重措施，金融机构超额存款准备金率快速下降。此外，国有商业银行的超额存款准备金率目前已降至1.97％的水平，国有商业银行的流动性管理趋于紧张。总体来看，提高存款准备金率对市场的累积效应已经开始显现出来。

　　后市研判

　　 5000点是不是中期底部

　　周一上证指数最低下探至5032.58点，距5000点整数关口仅一步之遥，该点位也是不少投资者认为的本轮中级调整目标位。股指调整到这个位置是否真的见底了呢？

　　广州万隆投资分析报告认为，周一收出的长下影“十字星”无疑将给市场期待已久的反弹带来一丝曙光。从本轮牛市行情的运行情况来看，在重要整数关口或敏感阶段市场都经历了阶段性的休整，包括2006年的6月－8月、2007年的1月－3月以及2007年的5月－7月(5·30大跌行情)，这三次阶段性休整过程中，上证综合指数的调整幅度分别为12.3％、15.12％、21.4％。该机构认为，经过持续下跌尤其是经过政策利空的打压，上证综合指数经加速赶底后，短期市场反弹时机基本成熟。

　　招商证券投资分析报告认为，此轮调整应该视为对上证3563－6124点的调整，按照黄金分割理论，取0.382点则调整幅度为978点，对应上证5145点位置；取0.5点则调整幅度为1280点，对应上证4844点位置。上述区间应视作本轮调整的底部区间，而前期上证5000－5200点为成交密集区，理应有较强支撑。预计大盘短期调整可能到位，周二指数在震荡后仍有反弹可能，而反弹的第一目标位应为上证60日线即5450点附近。

　　操作策略抢反弹首选超跌中小盘成长股

　　广州万隆认为，5100点附近探底回升的反弹力度较大，可操作性较强，轻仓者不妨用部分资金抢反弹。市场可能进入风格转换期，四季度和明年的市场热点更可能是中小盘成长股，大市将来见底回升时，抢反弹的目标首选为超跌的中小盘成长股。

　　招商证券认为，由于指数已经持续调整，前期风险大大释放。中线投资者可逢低分批介入银行、保险、地产、奥运及有实质性题材的央企整合类等个股，为防止市场波动，仍需控制仓位。

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