证券通

　　近期市场比较关心政策面的动向，比如何时加息、股指期货时间表等等。本周中国石油成为上证综指第一大权重股，未来还有中煤能源、中海集运、太平洋保险等大量国企股回归，大盘股的加速扩容必将对目前偏紧的资金面带来更大的压力。最新公布的10月份工业增加值也再次出现了增幅下降的趋势，表明在持续的宏观调控下，经济高速增长的势头已经开始放缓。由于前期几乎所有的板块都经历了幅度不等的调整，投资者亏损面在扩大，因此对于未来市场走向普遍持谨慎态度。近期开始持续营销的几只基金都未出现火爆销售的局面，根本原因还是赚钱效应的消失和预期的改变。

　　虽然大盘的反弹受阻于60日线，市场面临着再度探底的考验。但从中线的角度来看，也不必过分悲观，跨年度行情依然可以期待。目前，沪深300指数07年动态市盈率约为38倍，08年预测市盈率在28倍左右，处于相对合理的估值区间，金融、

房地产、钢铁等行业07年业绩大幅增长已成定局；前期市场大跌使得部分二线蓝筹股的价值更加突出，商业零售、食品饮料、医药、电子等行业的许多优质品种重新受到机构投资者的关注。5000点附近的支撑具有相当的价值基础，只是筑底的过程可能比较复杂。

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