在美股、港股暴跌的影响下，全球投资者人心惶惶，A股市场难以独善其身，深沪股市连续三天放量下跌。周三两市深幅下跌近3%，昔日龙头银行、房地产板块领跌大市，龙头的倒下是否表示牛市的结束呢？大跌是逃命机会？还是进场信号呢？
大跌的三大原因
深沪股市周三大跌是利空因素累积而成的结果，目前面临三方面压力：一、对内是宏观数据即将公布，CPI同比增长可能继续在6%之上，在管理层推出从紧的货币政策的预期下，新的调控措施很快会出台。这方面对银行和房地产板块影响较大，这是导致两大板块在一季度表现不佳的主要原因。二、对外是美国经济增长放缓预期，次贷危机风波波及金融、房地产等行业，如花旗惊曝98亿美元创纪录季度亏损。这将导致我国出口放缓，累及相关出口企业，以及有色金属行业。三、A股技术面调整的需要。深沪股指自12月18日上涨以来，分别涨幅20%、14.8%，深证成指逼近历史高点，上证指数触及前期头部的密集成交区。上周末银行、房地产、有色金属等板块一度领涨，但深沪股指并没有同步上行。从节奏上来说，在目前八二现象之下，做为“二”的蓝筹股补涨通常带来阶段上涨的尾声；从趋势上来说，当各个板块轮番上涨后，股指难以突破前期密集成交区，往往会出现技术性调整来消耗空头力量。
蓝筹股筑底趋势不改
近期市场的主流仍然是八二现象，市场的热点是期货、奥运、化工、农业等板块，而金融、房地产等蓝筹股、指标股仍然处于去年10月之后的中期调整中。我们发现在周三的大跌中，热点板块仍然保持强势，如农业股、化工股以及奥运板块等都有不俗的表现，这说明市场中的主流资金仍然在做多。其次，虽然银行、房地产等板块跌幅较大，但近期两个板块均出现放量的情况，这说明在经过连续下跌后，恐慌性筹码正在抛售。但这些上市公司的基本面并没有恶化，不少龙头型企业的盈利状况在07、08年甚至09年还将保持高速成长。基本面的发展最终决定技术面的趋势，蓝筹股的放量下跌并不是牛市的终结，放量换手很可能打造一个中期底部。
虽然蓝筹股开始筑底了，但目前的热点仍然是非蓝筹股。蓝筹股的重新崛起需要某些契机，比如业绩超出预期，如07年的中报行情；但今年业绩推动股价上行的因素正在减弱，07年的优良业绩只能维持大多数蓝筹股在目前的价格附近反复震荡，因此蓝筹股真正要站起来可能还需要其他因素配合，例如股指期货、融资融券等。所以，在契机未明朗之前，蓝筹股反复筑底是一种蓄势，同时封杀深沪股指深幅下跌的空间。
短期来看，慢涨急跌的牛市特征仍然非常明显，而深沪股市经历三天的急跌之后，初步达到洗盘的目的，虽然在国内宏观经济数据公布前后仍然有一次震荡，但轻指数重个股是现阶段最好的选择，投资者仍然可以择机择股进场。关注期货、奥运、化工、农业等板块的同时，也可关注旅游、高档酒类等消费品板块、新能源板块以及高送转类个股。 |
