对A股市场的2008年代表性主题，南方基金认为，机构投资者看好的大农业板块是2008年超额收益板块，根据2008年市场变动趋势，南方基金加大对于阶段性风险的回避和阶段性机遇的把握，这是2008年的根本特点。

　　提出超额收益板块，基于国内国外形势，大农业板块是2008年收益板块重要候选之一。从国际来看，长期以来，廉价农产品时代已经一去不复返了。工业乙醇打通了油价和农产品价格之间的通道，就是乙醇打通了石油和玉米的关系，使得玉米的供需产生了变化，这是直接的联系，玉米跟其他农产品是相关的。

　　从国内来看，中国现在处于从农村支持城市，向城市支持农村的过渡当中，不管是先富起来的农村或者是和谐社会都处于这样的转变过程中，工业品的价格不会大幅度下跌，在工农产品、城市与农村之间的财富重新分配过程中，我们虽然可以通过转移支付，但是转移支付比例在大幅度降低，在这种情况下，由农村农民提供产品和服务价格的提高。

　　南方基金认为，中国相当长的年份CPI保持高的水平，将成为未来几年的常态，中国正处于这样的支持转变过程。国际农产品与国内农产品价格的情况，国内粮价到一定程度的时候，高于国际粮价，说明国内农产品价格不管客观供需规律，上涨是长期的趋势，国际上大量轮休地会增加种植。

　　在国际农产品上涨过程中，把轮休地种植不一定符合美国的农场主的利益，基于国际国内长期的趋势，我们认为农产品价格上涨是一个长期的趋势，才刚刚开始，在具体选股过程中，个股难选，最终还是要通过认真研究，配置从长期来讲，大的趋势来临的时候所带来的超额收益，这个作为南方基金试图寻求在08年超额收益的其他机会。

　　还有一些其他机会，奥运会、医改，或者其他基于国内国外形势带来的机遇。

　　(本报记者 陈哲源）

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