年线拉锯战一触即发
在上周跌破关键的半年线支撑之后，昨日市场的抛售压力大幅增加，导致连续大幅杀跌跳水的出现，沪指直接跳空低开，在前期低点4800点附近也没有受到支撑，盘中最多下跌403点，跌幅超过8%。
中期调整确立
基于全球市场的暴跌走势，我们认为，由于美国次级债是一个长期积累下来的东西，其调整不可能一下子就结束。所以在这样的情况下，对于美国经济和世界经济，包括对全球金融市场的影响时间会比较长一点，也就是说，近期国内市场的暴跌也是中期调整的确立，而本周这种趋势已经非常明显。
盘中看，两市仅有24家个股上涨，近千只个股跌停，权重股整体下跌成为指数跳水的最大动力，中石油创上市来新低25.60元，中国国航 （601111 行情,资料,评论,搜索）、中国平安 （601318 行情,资料,评论,搜索）、中国人寿 （601628 行情,资料,评论,搜索）、中国铝业 （601600 行情,资料,评论,搜索）、大唐发电 （601991 行情,资料,评论,搜索）5只权重股纷纷跌停，房地产板块中的龙头万科也一度跌停。可以认为，这部分权重股已经全线破位，从而引发其他个股跳水。
从板块来看，除银行地产之外，有色、水泥、电力、煤炭、钢铁等权重板块跌幅达8.5％以上，前期表现强劲的3G、创投板块昨天也各自下跌9.17%、8.24%。而这种走势在历史上极为罕见，与去年的“5·30”行情有所相似。
但也有不同之处，即本次下跌是个股的普跌，“5·30”则是“垃圾股”的下跌，当时有大资金逢低大胆建仓权重股。从这一点上分析，我们认为，本轮调整的时间将会延长，具体的运行方式有望演变为暴跌之后阴跌的走势。
降低仓位耐心等待
在连续的大阴线之后，市场人气已经遭到了沉重打击，因此市场需要一个缓冲的过程来消化压力。值得注意的是，在2007年业绩大幅增长的背景下，牛市背景仍没发生改变，税制改革和外延增长仍将使得诸多公司业绩有超预期的可能。
截至1月20日，700家公司发布了业绩预告，报喜的公司有546家，占比达78%，仅16%的公司报忧。其中，煤炭、食品饮料、房地产、金融保险、商业零售、交通运输等行业报喜公司比例都在80%以上。
从K线上看，近两年单日跌幅超过百分之五的时间并不多，而每次出现大阴线后，都为投资者买入潜力热点带来了机会。
总体而言，短期内割肉盘、中长线获利盘等都将继续蜂拥而出，短期内市场将继续向下，但年线位置将出现一定的支撑，能否真正止跌上扬，还需要政策的配合，以及市场人气的恢复，再加上新热点的出现。
在具体的投资策略上，选择时机、控制仓位、耐心寻找高成长低估值股是投资者的主要操作策略。对于后市的潜力热点，我们认为，2007年年报业绩超预期品种有望成为市场的重点追捧对象。 |
