近期A股市场出现宽幅震荡的走势，尤其是本周一、本周二的急挫一度击穿了不少投资者持股的底气，但峰回路转，在周边证券市场企稳的配合下，多头资金积极生产自救，上证指数有所企稳，那么，如何看待这一走势呢？
次贷危机冲击波
对于本周的证券市场走势，业内人士认为是美国的次贷冲击波使得全球资本市场出现了一波小型股灾，尤其是花旗、美林等老牌大行出现巨额亏损，放大了证券投资者对美国经济乃至全球经济陷入衰退的预期。
由于我国已融入到全球分工体系中，出口也是我国经济增长的三驾马车之一，一旦美国经济有衰退趋势的话，必然会在证券市场形成我国经济增长将放缓的预期。与此同时，CPI指数等敏感经济数据在本周公布，周边市场稍有变化各路资金便夺路而逃，大盘也随之出现急跌。
但由于美联储75个基点的大幅度降息，让美欧股市获得了喘息的机会，这也就为A股市场多头资金的生产自救提供了极佳的氛围，在此引导下，大盘在量能并未明显放大的前提下，出现了报复性的反弹行情，尤其是有着实力资金关注的个股更是在本周末的弹升中创出了行情新高。
机构出现新动向
正由于此，笔者开始关注机构资金动向，发现目前盘面有了两个明显的新特征：
一是做多的底气并没有因为大盘的震荡而降低，反而有越战越勇的特征，比如说未来成长预期强烈的兴发集团 （600141 行情,资料,评论,搜索）、冠农股份 （600251 行情,资料,评论,搜索）等品种在本周迭创新高，笔者认为这主要源于机构资金对未来行情的相对乐观以及对上市公司基本面的准确把握度，否则他们也没有底气在大盘余震不断的前提下敢于大举建仓、拉抬股价。
二是对调控政策有了新的预期。这主要源于美联储75个基点的降息，进一步封杀了我国央行加息的空间。
同时，由于全球经济的不确定性，政府为了维持经济增长的延续性，极有可能打动内需，比如说扩张的财政政策，再比如说转移支付等，如此就使得工程机械、医疗等行业出现新的做多动能预期。而且，部分积极的资金认为随着美联储的进一步降息预期等，不排除我国未来的调控政策放缓的可能性，所以，这对地产股来说，无疑是一个极大的福音，这可能也是本周末地产股开始活跃的原因。
浮现新“升”机
如此的新动向就显示出市场有望形成两条主线：
一是市场近期一直活跃中的主线索，比如说支农产业股(农药、化肥股)，再比如说轮胎、创投概念股，再比如说年报业绩浪股，这些主线索是自去年12月以来的机构资金的主要配置品种。这其实也再一次说明了近期的宽幅震荡虽然打乱了机构资金原先的布局，但并未击碎机构资金对此主线的投资底气，所以，就此点来说，大盘的做多动能依然强劲。
二是机构资金新动向所带来的潜在投资主线，主要是地产股、银行股等调控预期有所改善以及新背景下的新投资机会，银行股、地产股的优势在于2008年业绩的相对确定以及对严厉调控政策难以为继的预期，近期地产股的活跃已有此苗头。而新背景下的投资机会主要在于扩张财政政策以及政府鼓励企业走出去所带来的投资机会，因此，对于龙头企业的境外购并信息的个股有望反复逞强，如此就赋予A股市场新的“升“机。
布局年货行情
故笔者建议投资者在操作中，可以相对积极一些，为春节的年货行情布局，品种可落在两类品种：
一是年报业绩浪主线，这可能有望成为贯穿年前年后行情的主线索，毕竟牛市行情的抢权、填权业绩浪的确让人神往，中小板块的高公积金、高未分配利润的品种可低吸持有。同时，对拥有创投概念股预期的品种也可低吸持有。
二是地产股、银行股，其中地产股，笔者较为看好，毕竟内需以及维持经济增长延续性的预期将使得地产股的主流地位难以动摇，因此，招商地产 （000024 行情,资料,评论,搜索）、天鸿宝业 （600376 行情,资料,评论,搜索）、大连友谊 （000679 行情,资料,评论,搜索）等品种可低吸持有。而具有一定年报题材预期且土地储备丰富、预收账款较多的银基发展 （000511 行情,资料,评论,搜索）在近期也有不俗的走势，趋势有望延续，可以低吸持有。
(渤海投资) |
