上周五，沪综指继续保持了小幅反弹的格局，虽然涨幅不大，但板块轮动性较好，个股活跃度也没有减弱，最终收出一根带有上下影线的小阳线。而成交量则出现萎缩，沪市金额只有1300亿元左右，说明经过300点的反弹，投资者进场的冲动已经减弱，而且上方的套牢盘获利盘也开始增加，对指数的上行产生了较大的影响。然而，笔者认为，千点暴跌之后的反弹还没有结束的迹象，在多方攻克5日均线之后，将继续向上拓展空间，而从长期来判断，牛市格局仍没有变化，个股的炒作也将继续上演。
牛市格局仍将延续
面对全球市场的暴跌和动荡，上周，美联储紧急降息75个基点，同时在本周的例会上仍有可能继续降息。连续的举措起到了预期中的缓和作用，全球股市普遍出现强劲反弹，这也对沪深股指起到了推动作用。客观地讲，A股市场近日的过快下跌也显得很不正常，利空被过分地放大，导致了信心的崩溃，但由于市场本身并没有出现任何的变化，千点的暴跌只是心理上的恐惧引起的。
笔者认为，千点暴跌以后的反弹还没有结束的迹象，单单从技术上分析，1000点的最低反弹幅度为跌幅的0.382，即400点左右，反弹的目标在5000点附近。因此，短期内沪综指仍将继续反弹，第一目标将是回补前期的缺口。
机构慢慢取得主导
上周五盘中最大的一个特点就是，前期对指数形成最大压力的银行、地产两大板块，在下午出现了联袂启动的迹象。地产指数大涨6.91%，部分个股大幅上扬直至涨停。与此同时，银行股板块也整体启动，虽然涨幅不大，但也有效地推动了指数的上扬。
对于这种现象，笔者认为，地产、银行两大板块在前期明显出现了主流资金减仓的动作，部分持有者的退场造成了主流权重股在前期反弹中没有明显的涨幅，短线仍然出现了大于股指的跌幅，成为了主要的做空力量。但国家对房地产行业的宏观调控，已在过去的4个多月的房地产板块的调整中充分并过度地反应，房地产板块已充分释放了前期估值过高的风险，投资价值已充分凸显。因此，房地产行业的短期波动并不会改变盈利预期，行业长牛格局不变。对于银行股来说，调整空间和幅度也已足够，几乎没有向下的空间。但由于短期形态走弱，以及外围市场的影响，市场从过度恐慌向理性投资仍需一段恢复的时间。不过从中期来看，笔者认为，机构将慢慢取得主动权，而随着银行、地产两大板块走强，指数将继续向上反弹。
操作仓位保持合理水平
虽然市场出现了止跌企稳的走势，而且个股行情较为活跃，但是作为投资者而言，也不能不对市场的风险掉以轻心。进入2008年后的第一只大盘股，中煤能源上周五正式开始网上发行，拉开了今年的新股扩容帷幕。而中国平安 （601318 行情,资料,评论,搜索）的1600亿元融资的阴影还没有从市场中消除，而且在不久之后，限售股的压力也将大幅增加。因此，投资者仍必须采取稳健防守的操作策略来应对目前的市场形势。就具体操作而言，持仓的仓位必须控制在合理的范围内，尽量减少追涨的频率，对目标潜力个股进行逢低吸纳。 |
