权重集体杀跌，利好成利空？

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权重集体杀跌，利好成利空？

作者：鼎砥投资… 文章来源：鼎砥投资网点击数：更新时间：2008-3-25

风雨飘淋，泥沙俱下。今日两市再次演绎高开低走暴跌局面，同时打开本周坎坷之门。周六、周日消息面分别涌出新基金发行、“入联公投”遭否、中国国民党候选人马英九获胜以及谢伏瞻提出，从短期政策来看，要以五大举措应对世界经济环境的变化：继续坚持稳健的财政政策和从紧的货币政策，加强流动性管理，保持货币和信贷的合理增长；要调整理顺务工和务农收入的比价关系，加大对农业的补贴力度，防止务工收入的过快上涨，降低劳动力成本所推动的通胀压力；要大力发展农业生产，增加农产品的进口，严格控制农产品出口，降低农产品流通成本，增加农产品的供给；要积极开展多边贸易，进一步开拓新兴市场，优化贸易结构，提高出口产品的竞争力，保持出口的较快增长和进出口的基本平衡，要着力稳定股市和楼市，促进股票市场和房地产市场的健康发展等利好消息。

　　——然而两市毫不留丁点情面，开盘之后稍许冲高，随后两市呈现银行、保险、券商、地产、石化等一线权重品种全线疯狂杀跌局面，整体表露丧失理性的疯狂行为。有人认为国外成熟市场市盈率在13倍左右，认为我国应该也在13-15倍左右，按这样算我国股市合理点位对应应该在2200-2600点之间。要知道我国是典型的政策股市及新兴市场，我国经济增长是美国5倍。因此，以国外成熟市场市盈率对比我国市场是非常不理性的。

　　——多少市盈率才是我国合理的？虽然市盈率是衡量有没有投资价值的一个重要指标，但处于我国封闭市场，投资渠道狭小及政策市场来看，很难有个衡量的浮动标准。比如美国次级债风暴影响，美国实体经济出现衰退，市盈率跌到2倍也是高估，比如高速增长的优秀企业，平均每年以25%-50%复合率增长，给出30倍、50倍甚至百倍的市盈率都算低估。那我国出现经济萧条了吗？国家政局不稳定？战争不断？上市企业亏损了？这次温总理把今年GOP目标定在8.5%，就算达不到8.5%的目标，7.9%以上还是没问题的。最少也有美国3倍。

　　——由此可见，我国市场在次级债、再融资、创业板、IPO、大小非、货币政策从紧等因素打击下，完全扩大了利空负面影响。同时也印证了“牛市利好扩大，熊市利空扩大”股谚语。况且我国实体经济仍旧保持高速增长姿态，此时言论熊市来临早了一点。

　　——所谓物极必反，涨过了头要还，跌过了头也要还，至于要还多少是未知数，这还多少的问题不是任何投资者所能回答的，就算问股神“巴菲特”，我想他也会叫你去问上帝。因此，就目前的市场来看，前期涨过了头，现在还了，而现在我认为跌过了头，也要还。所谓越跌一天，就离上涨的日子越近一天。

　　——最近发现群内不少朋友买卖的时候喜欢挂单，甚至特别计较一两分的差价，也由于往往计较一两分差价，经常出现买又买不到，卖又卖不出严重的错误操作手法，从而错失买卖时机。比如今早盘通知大家13.15左右减仓600115(东方航空)，布局600115(东方航空)成本12.6左右，最高摸到13.3.整体完全到达减仓、出局短线操作获利目的。要知道沪深交易所交易规则中规定，时间优先，价格优先，同一时间谁的报价优先，谁就先成交。可惜的是许多投资者却不知道优先的报价，往往却是买的时候低于报价，卖的时候往往高于报价。(跟庄散步博客)

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