大盘已接近下跌行情的末端

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大盘已接近下跌行情的末端

作者：鼎砥投资… 文章来源：鼎砥投资网点击数：更新时间：2008-3-26

今日早盘两市股指低开震荡，午后中石化、中石油止跌领涨，银行、保险等金融股开始反攻，拉开反弹序幕，权重个股纷纷翻红，两市出现急速拉升，沪指重回3600点以上，但成交量没有跟随放量，显示投资者仍有迟疑。

　　目前从已经公布的2007年年报来看，不管是大盘股、中盘股还是小盘股，其业绩较2006年均有较大幅度增长。而大盘指数成份股的平均市盈率从去年10月16日的约46倍下降至当前的约35倍，降幅超过24%。而中盘指数成份股的平均市盈率则由约90倍下降至约88倍，小盘指数成份股的平均市盈率则由约80倍下降至约74倍，降幅分别为约2.1%和6.5%。从中可以看出，自去年10月16日大盘调整以来，当前公布2007年业绩的大盘股整体上有较大的调整，估值几乎下降1/4；而中盘和小盘股的调整幅度相对较小，仍然维持较高的估值。因此，从估值的角度来说，大盘股由于前期的深度调整，其投资价值逐渐显现。

　　短线由于市场超卖，现在已接近下跌行情的末端，不排除还可能会二次探底，但一旦大盘绩优股站稳，市场反弹的预期还是强烈的，因此可以说，反弹动能正在震荡整理过程中积聚。但在整体局面不稳的情况下，上扬幅度和持续时间都会比较有限，投资者在参与反弹时需要有合理的收益预期，切不可盲目追高。同时，在选择股票时，不仅要考虑业绩和成长，对有关解禁情况、“大小非”减持的意愿等方面也要密切关注，防止非流通股集中抛售带来的股价下跌风险。

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