超思华科 温晓东

　　随着去年中国股市如火如荼的"愤然"前行，引得许许多多投资者对证券市场期待、憧憬并且跃跃欲试，当然随后的结果众所周知目前A股市场自高位回落50%后仍然像那句广告语"Keep Moving"永不止步 ……

　　我们在这里不去过多的评述当时参与到这个市场的投资者是否已经具备了参与市场的必要条件，当然或许有些人认为所谓的必要条件不外乎是钱至多加上一个A股账户而已。但是在我心目中的必要条件或许是对于市场的认知程度、所持股票的认知程度、购买的目的、参与市场的目的等等方面，当然最重要的是否对于股市赖以存在的根本--中国经济了解或者关注。

　　如果一个国家的证券市场没有强大的经济增长作为背景，那么其即使繁荣也很难得到延续。然而中国经济的增长点是什么，面对目前繁复的国际金融市场体系中国经济又扮演着什么角色，在国际社会面对什么样的危机，相信对于许多国内证券投资者而言充其量都是略知一二而已。

　　根据最新官方公布的经济数字显示，一直炙手可热的国内经济在建年第一季度增幅已经在小幅减缓。当然我们可以将其称之为政府管理层的调控策略，但是面对日渐悲观的全球经济前景，中国经济的逐渐减缓更引发了国际研究者们在年初对于"金砖四国"带领世界经济摆脱美国可见的衰退掣肘。那么，中国经济到底需要以多快的增长速度以及怎样的怎张速度才是合理？

　　今年年初以来对于中国经济来说可以说是诸多不顺的时候，一场多年罕见的雪灾令随后的很长一段时间里以食品为主的通胀达到了前所未有的高度，此外美元汇率持续下降对于中国商品出口美国带来的影响已经不仅仅令中小型贸易公司、出口型公司倒闭、破产更有甚者作为业界知名的世界性出口企业也步入了由于人民币汇率上浮而造成的窘境。但是即便如此，国内通胀压力仍然相当巨大，人民币汇率正在以一个前所未有的速度升值仍然不能抵挡住他的威胁。在最新的经济数字公布后，国务院总理温家宝表示目前仍然应当将抑制结构性通胀变成较为明显的通货膨胀视为政府经济工作的首要任务。

　　通胀猛如虎，相信这一点对于许多对经济领域有所了解的人而言已经再明确不过了。近就有由于通胀导致国内动乱的津巴布韦，虽然目前我国仍然处于结构性通胀的可控制层面，但是通胀影响已经应当让我们有所警觉。在国家统计局最新公布的经济数据显示，2008年第一季度国内生产总值(GDP)较去年同期增长了10.6%，但是仍然较2007年全年11.9%的增幅有所下降。但同时，3月消费物价指数(CPI)较去年同期增长8.3%，虽然比2月份骇人的8.7%水平有所回落，但距离全年目标的4.8%通胀率依然相距甚远。此时3月份生产者价格指数(PPI)却去年同期上涨8%，较2月6.6%也提高不少。

　　虽然第一季度GDP增长仍然维持在10.6%的较高水平，这也一定程度上减轻了目前国内要求政府停止抑制通胀、着手刺激经济的要求，这里首当其冲的是许多经济学家对于证券市场的救市言论。国家统计局发现人李晓超在公布完最新经济数据时表示，政府的任务没有改变，当前宏观经济政策的主要任务仍然是防止物价继续上涨，但同时政府也会注意不要引起经济增长的剧烈减缓。

　　经济数据的正式公布，A股立即对此作出的响应就是上证指数在此后两个交易日收盘跌幅达到3.78%，持续的高通胀和相对较快的经济增长速度令市场人士相信政府管理层放宽政策的可能正在减小。在周三股市收盘后，由国务院进一步发出的强调称：虽然全球经济环境错综复杂，但通胀仍是中国经济的首要问题。随后央行再度上调银行存款准备金率，进一步减少了银行用于贷款的资金，此举明确向社会表达了政府仍将以防止通胀为第一要素的立场。

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