山东药玻（600529）

　　药用玻璃龙头 估值偏低

　　近期沪深两市医药板块表现较好，三普制药、天方药业等均以涨停收盘，因此，近期对于一些与医药相关的业绩好、且目前估值偏低的品种可适当关注。

　　山东药玻（600529）是药用玻璃行业龙头，随着我国医改逐步推进，药品需求量将有较大幅度上升，从而带动了公司模制瓶、棕色瓶等药用瓶的需求，目前公司新增产能已经处于满负荷状态，有望迎来快速发展，虽然近期原材料上涨，但是公司上调产品价格，有效地化解成本上涨。相对于目前大盘，该股估值偏低，具有较高安全边际。

　　随着医改推进，国家大幅度加大了对农村和社区医疗的投入，未来几年国内农村和社区医药市场有望快速发展，普药类产品的需求量快速增长带动了模制瓶供不应求的状态，而

保健品领域市场火爆及国外市场需求的增加，也使棕色瓶需求上升。目前公司占有模制瓶市场份额高达75％以上，具有较高的生产垄断能力。在国际上，公司利用低成本

竞争力使其在国际产业转移中占得先机，特别是棕色瓶在价格调整后仍然需求强劲，随着公司在国际上通过一系列认证，其产品将持续放量。此外，由于公司能化解成本上涨，因此，未来发展值得期待。近期该股在大幅回调后出现企稳迹象，短线下跌空间有限，投资者可适当关注。

　　（浙商

证券 陈泳潮）