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　　北京的大小商场也许会比任何人都更加期待奥运会的来临，奥运会的举办意味着更多的顾客和更多的收入！

　　现代奥运之所以魅力非凡，众国争办，主要源于伟大的“奥运效应”带来的“超级吸金力”。每一届奥运会都会为主办国吸引数以万计的世界游客，旅游行业的兴旺，必将拉动整个社会消费零售数额的增长。对零售业来说，人气即是金钱。由此，可以预见商业零售将在2008年迎来属于自己的“黄金时代”！

　　其中的道理显而易见，奥运对零售行业的影响早在2006年已经彰显。从股市来看，商业上市公司的股价从2006年年末起就一路高歌猛进、疯狂凶涨，仅次于食品饮料和金融行业。进入奥运年以来，以王府井、西单商场为首的商业股走势凶悍，光芒四射，引领着奥运板块笑傲大盘，让人不得不叹服于题材之妙、奥运之美！

　　黄金时代，“看上去很美”，但那些精明能干的商业巨子们显然不能满足于奥运带来的短期利润，他们还有着更加长远的打算：紧盯奥运、借势升级！从以往的经验看，奥运对举办国经济的影响更多是在后奥运时代。在奥运会推动下，提升自身的服务品牌和经营管理，才能最大限度地抓住奥运会提供的契机。

　　顺势前行的我国零售业，如果能紧追机遇，利用“奥运效应”拉动的经济增长顺利完成行业升级，那么我们有理由相信，商业股在2008年的表现，将不可小觑！

　　数据截止日期：2008-01-14

　　2007年每股收益摊薄(元) 2007年净利润(万元)

股票代码	股票名称	股价 ( 元 )	近一月涨跌幅 (%)	第一季度	第二季度	第三季度	第一季度	第二季度	第三季度
000882	华联股份	15.49	14.74	0.0573	0.0076	0.0032	1428.257	190.2051	80.3953
600361	华联综超	31.7	1.57	0.1452	0.081	0.0913	5413.368	3021.345	3405.62
600723	西单商场	20.8	74.94	0.0271	0.0271	0.0092	1110.892	-1.9954	378.8698
600859	王 府 井	50.62	11.06	0.1834	0.106	0.1323	7208.84	4164.822	5197.982
600861	北京城乡	19.35	40.42	0.0936	0.0153	0.0473	2966.397	485.3288	1497.74

　　个股推荐

　　王府井(600859)：

　　作为北京市场百货份额最大的零售商将是奥运的最大受益者，奥运效应将大幅提升北京核心商圈的人气和客流量。

　　公司业绩在治理结构逐步改善的前提下，超出市场预期的可能性较大。

　　考虑07-09年净利润复合增长率为51%，平均净资产收益率达15.9%，预计07-09 年王府井的销售收入分别为76.95亿元、93.27亿元和111.16亿元，EPS分别为0.6元、1.01元、1.37元，目标价57元，给予“优于大市”的评级。

　　推荐机构：中金公司、中信证券、中银国际、平安证券、兴业证券、天相投资

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