评级：增持 目标价：100元

　　评级机构：国泰君安

　　公司于近期举行了机构投资者见面会。分析师梁静在会后表示，公司品牌实力的不断提升、融资融券等新业务的陆续推出都将成为公司市场份额增长的推动力。此外，直投业务最早可在2009年为公司贡献业绩，尤其是中信房地产处于行业第一集团、上市预期也比较明确，可望在明年获取较高投资回报。但中信房地产毕竟属于关联企业，在项目投资成本普遍提升、竞争较为激烈的背景下，未来直投业务的投资能力还尚需观察。

　　梁静认为，香港业务仍将是公司未来国际化的主要突破口，在增资4.5亿美元之后，香港业务将迅速规模化，这也将成为公司一个稳定的增长点。同时，公司的自营风格较为稳健，股票自营的规模也较小，受市场走势的影响，2008年这部分投资收益可能有明显萎缩，但大幅亏损的可能性并不大。而新股申购、流动性管理也都将在一定程度上对冲市场风险。

　　因而，梁静维持公司“增持”评级，维持半年内90-100元的目标价。2008年创新业务的全面铺开将使得公司未来的业绩增长。