评级：买入

　　评级机构：海通证券

　　近日公司发布季报，第1季度每股收益0.05元。分析师帅虎认为，公司业绩同比大幅下降的主要原因，在于去年同期结算了F1项目，而今年收入的主要来源———F3项目虽已经预售给光大银行，而结算收入也将高达23亿元，但并未竣工并结算收入，导致公司第1 季度实现净利润较去年同期大幅下降。另外，考虑到F3项目将在下半年竣工并结算，公司上半年的业绩同比也将下降50%以上。

　　公司1季度的预收款项高达19.74亿元；其中，单F3项目的预收款就有16.55亿元。另外，在前期完成公开增发后，公司资产负债率由2007年底的下降至43.57%，而不考虑预收款在内的净负债率仅为35.87%，明显优于行业内同类公司。在宏观调控仍然严峻、信贷紧缩政策不见好转的当下，如此低的资产负债率，将有助于公司抵御潜在的行业风险。

　　分析师维持对公司2008年、2009年每股收益分别为0.81元、1.27元的业绩预测，重申对公司的“买入”评级。