下周十大牛股井喷飙涨一触即发

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下周十大牛股井喷飙涨一触即发

作者：佚名文章来源：不详点击数：更新时间：2008-3-24

    对于目前的市场大跌，我认为既有宏观调控和外围市场影响的因素，但从交易层面分析，最主要的是在于：1、上证指数自05年998点以来已连续上涨了29个月，大幅下跌5个月是对前期涨幅过高的修正；2、基金正面临着历史性的分红压力，需减持套现来准备3月底的年报公布和分红；3、前期过高的估值让大部分机构主力资金望而却步，大跌后相对合理的估值将可以再次吸引场外资金介入。上证指数从前期最高点6124点跌至3月20日最低点3516点，下跌2608点，跌幅已超过998点以来升幅的50%，调整时间达到5个月，5个月是重要的弗波纳奇数字。其中大部分大盘权重指标股在此期间累计跌幅约一半，中国平安等甚至跌幅近三分之二，无论是指数或是权重蓝筹股，下行空间和时间已满足产生中级反弹的需要及可能。

　　从今年的情况分析，今年的投资机会是跌出来的，而目前这种机会在经过大跌后有可能正在来临。虽然在影响下跌的因素当中，特别是宏观基本面因素没有明朗前，难以期冀市场马上恢复上升趋势，但迎来一轮中级反弹的时机正趋于成熟，有某种角度来看，也许近期可能就是今年最好的一次投资机会。

　　从目前的累计跌幅和时间，以及市场的整体估值水平分析，当前的指数即使是下跌，在没有极特殊的情况影响下，幅度也应该相当有限，可以说当前的市场已处于相对安全稳定的区域。特别是从估值水平看，高估值状态已得到改善。A股整体估值目前已回落到约27倍左右，如果保守预期2008年上市公司盈利增长保持在25％水平，A股市场动态市盈率可能还会低至约21.86倍，沪深300指数则回落到约20倍左右，PEG水平回落到1以下，这与10年期国债4.4%到期收益率相比，也具有一定的优势了。因此，我们认为，目前投资者已不需要过度恐慌和大幅杀跌了，应该等待市场逐步复苏的上升机会，重新选择好的投资品种。

　　市场风格在没有大量有效资金进场的前提下，暂时很难出现反转，市场热点仍将集中在中小市值股票和概念性炒作上，虽不排除大盘股仍具有轮次反弹的可能，但估计暂时难以出现整体性机会。对于目前的投资者，重仓者应暂时持股等待反弹机会，或趁此机会选择好基本面良好、且兼具较高安全边际的投资品种进行置换；轻仓者则可逐步分批选择超跌的、绩优蓝筹及资金流入明显的短期热点进行中短期操作。

　　在此背景下，近期市场的资金仍以绩优蓝筹为主，建议关注如下热点板块：

　　东阿阿胶  （000423）(进入该股吧，新版行情，资讯)：

　　公司的主导产品阿胶与人参、鹿茸并称为中药三大宝，被历代中医颂为滋补首选之品，历史上长期作为奢侈保健品存在。公司主营业务聚焦阿胶主业，业务清晰，已牢固占领补血市场，并由“补血品牌”向“滋补品牌”发展。公司新任管理层上任后提出了价值回归工程、深度市场营销、市场化原料基地建设、阿胶药食深度开发、质量标准攻坚以及文化营销六大理念，力争用五年的时间再造一个阿胶，目前各项措施正在稳步推进之中。虽然公司产品之前经过多次提价，但目前阿胶块的出厂价仍只有138元/500克，市场价格仍处于较低水平，大幅提高阿胶的产量已较困难，因此公司现主要通过调整阿胶产品结构来达到提高产品价格和增加产品毛利率的目的。近期公司将有一个有望推动股价的因素，那就是公司在股改承诺中的认股权证发行在即。公司在股改中的承诺，向全体股东按每10股送2.5股认股权证(行权价格为5.5元)，简单估计每股含权价格约为4-5元，建议中期关注。

　　外运发展  （600270）(进入该股吧，新版行情，资讯)：

　　公司欲实现E速快递业务的目标必须对外收购，在理顺经营层关系后对外收购快递物流企业的进度可能加快。从去年三季报分析，公司账面现金为18.8亿元，为收购扩张提供了较充裕的资金保证。且公司还持有8000万中国国航股份，并可能将持有的金鹰国际货代公司50%股权转让(2006年贡献净利润5800万元)，这两部分给公司带来的收益将保证公司未来两年在E速业务没有做大前的业绩保持一定稳定。如果考虑未来收购后EPS的增厚以及估值水平的提升，公司内在价值较高，目前股价仍具有较高安全边际，建议中期关注。

　　华联综超  （600361）(进入该股吧，新版行情，资讯)：

　　公司主营业务收入增长表现平平，但毛利率显著上升。扣除租金和价外费收入带来的影响后，公司的主营业务收入实际增长只有9.86％，与去年同期的增长速度基本持平。但是公司主营业务毛利率达到12.31％，同比增长2.49个百分点。公司未来的业绩增长主要来源于门店数量的扩张以及门店扩张后的规模效应所带来的成本和费用的节约。公司目前的成熟门店的内生增长率大约在10％左右，如果假设公司将以每年新增10家门店的速度扩张，新开门店在2年后进入快速的增长期，预计2005-2006年间新开的14家门店将在2008年进入快速增长期。另外，华联集团资产重组开始，华联综超和华联股份将成集团零售和商业物业资产上市平台，专业化分工明确。华联综超获2.07亿现金新开门店，有望获来自集团零售资产注入。这一重组进程启动对两家公司均是利好，有利于其主业的明晰和基本面提升及盈利能力的充分释放，建议中期重点关注。

　　鞍钢股份  （000898）(进入该股吧，新版行情，资讯)：

　　公司公司与集团铁矿石采购优惠价虽从10%减到5%，但与其他钢企还具比较优势。鲅鱼圈项目预计08年8月投产试运行，年内产钢材150万吨，预计项目09年达产并产生效益。鞍本合并有望年内实现，协同效应将提升盈利能力。近期有资金介入迹象，建议中期重点关注。

　　燕京啤酒  （000729）(进入该股吧，新版行情，资讯)：

　　公司立足于区域防御、做深做透优势市场，目前，公司在北京、广西、内蒙和福建四个重点区域市场都拥有较高的市场占有率，其中北京市场为85%、广西市场为86%、内蒙市场为76%、福建市场为50%。区域垄断仍是啤酒行业获取利润的主要方式，而公司的最大优势就是在五大区域市场有较高的市场占有率，具有较强的防御性。目前利润的主要来源是北京和广西市场，其他三大市场销量基数较低，但有可挖掘的空间。公司作为奥运啤酒赞助商之一，占有北京市场85%份额的公司将是奥运最大的受益者之一。在进口大麦价格大幅上涨的背景下，公司采取多种措施化解成本压力，更多采用国产大麦和优化产品结构。未来估计还存在多个催化剂，如外资并购等。根据目前食品饮料行业的估值水平，公司股价被低估，建议中长期重点关注。

　　S三九  （000999）(进入该股吧，新版行情，资讯)：

　　公司大股东三九集团的债务重组方案基本确定，华润集团、新三九控股、三九集团等将在协议生效日起1个月内向债权人一次性支付人民币44.57亿元，用以清偿三九集团和三九医药重组的债务本金、三九医药的欠息和诉讼费等。由此可见华润入三九的决心相当坚决，华润在整合华源和三九后，必将成为中国医药领域最重要和最强大的公司之一。从公司的经营情况来看，OTC药品销售良好，处方药实现恢复性增长，各种主要品种销售情况均高于预期，且费用率降低明显。公司未来的投资机会主要来自于股改和华润入主后带来的整合预期，建议中长期重点关注。

　　海正药业  （600267）(进入该股吧，新版行情，资讯)：

　　公司处在产业升级的前夜。未来3～5年内，通过广泛而深入的国际合作以及自身产品的研发，公司将转型为以原料药为基础的国际制剂生产商。随着与西班牙菲玛公司等多家国际药企进行制剂合作的进展，以及2009年起满足国际标准的富阳生产基地的建成，未来业绩存在超预期增长的可能。公司研发实力强，多个品种在研发，目前国际化程度较高，与国外药企密切合作；由原料药出口向制剂出口转型，参与国际医药产业分工，将提高公司的盈利能力和估值水平。国际市场经验显示由原料药向制剂转型的阶段带来极佳的投资机会。产业升级带给企业更广阔的市场空间和盈利能力的提升。目前海正已的制剂转型已经初露曙光，长期的机会较大，建议重点关注。

　　安徽合力  （600761）(进入该股吧，新版行情，资讯)：

　　中期关注安徽合力  （600761），公司生产基地可能增加至5个，龙头地位可能进一步巩固。公司原有的4个生产基地分别是：合肥市望江西路本部和合力工业园、宝鸡叉车厂、安庆车桥厂、蚌埠液力机械厂。这4个基地目前都在扩大产能。近期，公司准备在湖南衡阳建新的生产基地，正在与当地政府谈判。公司的产品有整机和零部件。其中，整机产品已从叉车扩展到特种车辆、装载机、重装产品等多类。从规模上看，叉车是公司的核心产品。公司2008年到2010年是合力工业园产能释放高峰期，宝鸡合力经技术改造和结构调整后，预计有30%增长。推动公司盈利增长的另一个主要亮点在于海外市场的增长，2007年海外销售增长45%，增速高于国内15个百分点，毛利率高于国内6个百分点，对新增盈利的贡献达到46.6%，首次高于国内市场对盈利增长的贡献。工业园产能释放和国内国际市场拓展，是高增长主驱动因素，预计未来三年净利复合增长率近30%。，股价低估，建议中期关注。

　　中国铁建  （601186）(进入该股吧，新版行情，资讯)：

　　公司在2006年的铁路业务收入首次超过中国中铁，在京沪高铁的中标合同金额占了总金额40.31%，大幅领先于中国中铁26.24%，成为铁路基建行业中最重要的受益者。公司的海外工程承包业务将成为未来新利润增长点。本次募资如期投用后，将全面提升公司核心竞争力和企业价值。预计2007-2009年每股收益约0.25、0.35、0.46元，建议中期重点关注。

　　华北制药  （600812）(进入该股吧，新版行情，资讯)：

　　中期关注华北制药  （600812），近年大型大宗原料药生产企业进入持续景气周期，产品价格估计将会在高位维持2年以上。主要原因在于：国外企业由于成本因素，国内小企业因为环保因素纷纷停产，导致竞争趋缓；市场需求稳定增长；环保等因素使进入壁垒明显提高。青霉素价格已经从06年中期大幅反弹，公司与DSM的合资将可能得到国家的批准，另外公司的整体搬迁和新生产基地建设紧锣密鼓地进行，还有按照股改承诺，公司正积极推进生物能源丁醇项目的建设，在上海与美国杜邦签订了生物丁醇供应协议，以及未来集团整体上市预期，预计未来股价仍具有持续上升潜力。再加上未来医疗体制改革对华北制药的普药产品的需求可能会超出预期，青霉素和VC等大宗原料药产品价格的持续高位将给企业带来丰厚利润等众多利好因素，公司具有良好的发展前景，看好公司的品牌和生产规模，以及公司未来在我国医疗体制改革中承担的重要角色，建议中期重点关注。

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