中金公司：五大板块机会最大
中金2008年股票策略报告认为，中国A股市场高估值状况将在2008年持续，大盘蓝筹股明年上升空间为30％－40％，并看好金融、地产、零售、钢铁和电力等五大板块的投资机会。
中金公司在《2008年股票策略》中预测，中国A股市场高估值状况将在2008年持续。
对于此轮A股的牛市行情产生背景和明年的走向， 中金公司分析，许多新兴市场股市2002年后大幅上涨是在高增长、低通胀、低利率和弱美元等有利环境下发生。尽管近期受美元拖累，世界经济将小幅放缓，但通胀压力得以缓解。同时，在美联储减息持续之下，美元贬值压力增大。因此，中国A股市场高估值状况将在2008年持续，A股处于相对封闭市场，国内流动性过剩而投资渠道有限，导致资金成本偏低，A股低估水平仍在进一步扩张。
中金公司称，2008年大盘蓝筹股动态市盈率将在30-35倍波动，对应的上升空间30%-40%，其中业绩贡献度上升空间大约为20%。在热点方面，中金公司认为金融、地产、零售、钢铁、电力等五大板块机会最大。
策略报告分析，金融、房地产、商业零售、航空、旅游休闲等服务板块，由于这些行业正处于"量价齐开"的盈利持续增长周期，明年看好。材料板块中钢铁、建材等行业，将受益于国内经济增长，国内价格上涨得以消化成本上升压力。同时，以内需为主导的汽车及零部件、食品饮料、医药、机械设备、电力设备等制造业中具有一定品牌优势、提价能力、垄断资源的企业仍具足够能力摆脱成本上升的压力。
国泰君安：下跌空间有限
将近二成的跌幅，已基本释放市场做空动能，以金融、地产为主流的板块基于2008年可以预期的良好基本面，下跌空间有限，这基本上封杀了大盘指数下跌空间。同时市场普遍对明年一季度的行情有比较乐观的预期。我们认为上证指数正常调整到4800－5000点，考虑到情绪因素，低点可能在4500点。这一目标点位已经达到，未来的不确定因素在于中央对明年宏观调控的布局和美国股市的走势，我们预计12月将继续弱势震荡，并渐渐企稳。12月的行情将是着眼于来年布局，进行战略性资产配置的震固行情。
结合对2008年行业景气与资金流入的判断，我们继续维持对金融、地产和机械行业的较高评级。我们建议投资者关注以下行业：
保持稳定增长且有季节景气优势的食品饮料、商贸零售业；医改逐步实施，行业空间巨大，估值相对周期性行业回落的医药行业；行业景气从底部复苏的电子及通信设备制造业。
大盘反弹目标位5200点左右
广发证券
在上周三大盘放量突破高点以来的下降趋势线以后，市场相应地进入到一个筑底和反弹的周期。虽然由于目前市场套牢盘过多的问题仍存在，股指震荡反复的运行态势很正常。筑底有一个过程，而不可能是一蹴而就，但从技术上看，大盘反弹的目标位仍然可以定在5200点左右，如走势较强，甚至可能上摸5400点。虽然从紧的货币政策对市场形成短期的心理压力，但不会动摇长期牛市的基础。
大盘中期调整远未到头
申银万国
上周五在隔夜美股继续上涨的影响下，两市大盘震荡走高，反弹在进一步延续过程中，两市多数个股上涨，看多与做多成为近期市场主流，市场热点相对凌乱，那些处于股价底部区域的个股成为反弹的主力品种，不过，很多股票可能仅仅属于一波技术性反弹。由于明年宏观调控明确从紧，部分行业板块存在压力，上证指数目前的反弹可看高至5200点上方，建议谨慎看待反弹，大盘中期调整远未到头。 |
