近期的盘面显示，不少个股持续大跌、连创新低的一个重要因素是以散户为主的投资者仍在恐慌性“割肉”。我们以3月27日股指跌破3500点来做比较，当日大盘收在3411点，日K线是一根近乎光头光脚的大阴线，成交量也比前日放大一成，这说明当天确实有很大的抛盘沽出，机构砸盘行为较为明确。而本周四股指最后重新站在了3200点上方，最低仅下探至3180点，成交量也没有明显的放大，这表明散户的主动割肉盘可能对此次破位下跌起到了推波助澜的作用。那么，在目前点位上，散户“割肉”出局是否理智？行情再创新低是否意味着大盘下跌空间还很大呢？
首先，我们认为，在目前3200点的股指区间，大多数个股均已具有较高的中线投资价值，甚至一些绩优成长股的市盈率也在30倍以下了，因此目前盲目做空不仅有割在地板上之忧，而且做空的政策风险也是不言而喻的。
其次，我们可以看到，周四股指击穿3200点，盘面显示并不是抛盘有多大，而主要是承接盘很弱，投资者的入市信心不足。而且主要靠散户的恐慌盘而不是机构的沽盘击穿重要心理点位，这其实也是做空动能即将衰竭的一个信号。因此我们认为，大盘的下跌空间其实已很小，很可能在近期就会出现先破后立的反弹行情。
在目前反弹行情随时可能出现的情况下，盲目“割肉”绝非明智之举。投资者只要所持个股基本面没有问题，下跌过程中应当分批补仓以摊低持股成本，才能较大限度减少市值损失；若持有个股质地不佳，也可以进行“平移”，换成跌幅同样巨大但基本面良好的品种。 |
