4月份的市场给人太多悲观，也给人太多惊喜。市场在一度跌破3000点之后，诸多利好政策的出台又令沪深两市绝地反弹。但即使是单周上涨超过15%的市场，也不能排除投资者对于后续走向的犹疑。券商、基金公司也纷纷在这段时间抛出了自己的预测观点。结合近日的市场行情与热点，我们逐一为投资者们拨开第二季度的种种投资疑云。
市场在经历了跌破3000点后绝地反弹后，留给投资者的是充满疑虑的第二季度。比如大小非解禁、比如宏观经济走势、政府对于资本市场的政策等等。在这样的市场中，投资者在投资时需要考虑的因素更多，在决策时也需要更加谨慎。上周五沪深股市尾盘获利回吐，就隐含着投资者的担忧。对五月份解禁限售股，特别是银行类解禁限售股对于市场的冲击，使得投资者在这一天抛售银行股。
很多利好，看上去并不像想象般美好。限售股解禁的规范虽然出台，但在证监会尚未出台细则的情况下，5月份的市场可能面临解禁限售股的加速抛售，当月恰好也是限售股解禁较多的一个月份。
与短期的限售股解禁的冲击相比，越来越多的投资人更看重宏观经济的变化。CPI是他们关注的指标之一。从前两次高通胀时期的经验分析，负利率将造成CPI加速上行，另一方面，对通胀不利的局面是美联储为了挽救深陷次贷危机的美国经济，仍将坚定不移地降息，导致美元的进一步贬值，从而向全球输出通货膨胀。
多数机构均认为未来几个月中，CPI仍将保持在7%-8%或者更高的水平。此前政府所说的全年CPI控制在4.8%的水平实现起来有很大的难度，而这一难度也预示着进一步采取紧缩货币政策的可能性在增加。
此外，股市已经探底反弹，GDP的增速是否临近拐点也受到投资者关注，一旦GDP增速减缓，企业利润下滑，投资者对于全年公司业绩将给出重新估价，市场的估值中枢也将变动。诸如调整印花税等利好政策刺激只是纠正了短期的市场信心崩溃，但从中长期来看，投资者越来越将A股的未来与经济的运行情况挂钩。这一点说明，自2006年以来的牛市思维已经被改变。
基于此，专业机构及专家的观点能给个人投资者们提供更多的意见，无论是在宏观经济的运行状况上，还是针对股市资金流向变动，抑或对于政策的解读上，这些观点将拓宽个人投资者决策时的视野；同时作为市场参与的主体，它们也一定程度上代表了主流资金的意见，这也是本次专题主旨之一。 |
