一、本周行情回顾

1．大豆市场

本周大豆盘初整理，周五受USDA报告利多刺激大幅上扬。近期天气预报依旧潮湿多雨，市场认为玉米播种进度提高更加渺茫，因此大豆的种植面积可能更大，对市场形成压制。但是原油创纪录新高、美元疲软、阿根廷罢工谈判传闻引起的不安情绪，为市场带来潜在支撑。周五USDA供需报告预测的美豆结转库存趋紧，该数据再次提供给大豆市场一个相当利多的基本面题材，并主导当日市场走势，同时也有担心播种延误及低温潮湿可能会导致今年大豆出苗率较低，进而影响后期大豆单产水平，交易商持续添加价格风险升水。7月大豆一周收涨53分，11月大豆一周收涨81.75分。

2．主要相关市场

本周玉米宽幅震荡，在中西部潮湿、播种缓慢的支撑下仍保持前期攀高趋势。小麦价格在全球增产的压力下继续走软，短期仍保持疲弱。CRB指数连续收阳，原油再创新高。受美国经济数据转好和次贷危机延续等多重影响，美元对各货币先涨后跌，对商品价格形成支撑。

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五、下周焦点关注

下周需要关注的焦点主要有：

1、 USDA5月报告后续影响

2、 美国中西部天气状况

3、 商品市场尤其是原油价格的走势

4、 美豆出口

六、行情展望与操作建议

本周基本面整体利多。周五的供求报告让市场始料未及，2007/08年陈作物库存由于出口需求的调高而降至1.45亿蒲,首次公布的2008/09年新豆平衡表为市场关注焦点，其库存仅为1.85亿蒲,远低于此前市场平均预期的2.73亿蒲，这勾勒出新豆供需紧张的大致情况。近期另外一个市场热点为中西部潮湿、阴冷的天气，目前中西部大部分地区土壤湿度均超过正常30-50%。此外，原油价格的不断攀高带来心理支撑及基金做多的勇气。从价格表现来看，周五受报告激励价格以一根阳线收复自4月下旬以来的失地，短线已经突破，在上述基本面没有过大改变的状况下，价格可能继续反弹之路，7月大豆短期阻力为上次高点附近1410美分；从中期来看，如果生长期天气不出现严重问题，价格也很难挑战春季高点，因此我们建议投资者短线维持多头思路，逢高减磅，多单不宜长留。