低息货币的特点，使日本本周走势再次追随股票市场。随着股市本周大起大落，日元也是在上冲下探之后，最终回到原点。

本周美元/日元开盘报106.71，盘中高点和低点分别为107.88和104.97，收盘报106.71。前一周收盘报106.84，本交易日仅微幅上升7点，收于大十字星。

◎ 本周日元利好消息

1. 上周五美国总统布什宣布1500亿美元的经济刺激计划，市场普遍认为不足以帮助美国经济摆脱经济衰退的厄运，股市和其他金融市场避险情绪大增，套息交易平仓令日元受益。

2. 美国政府公布的数据显示，美国房产市场状况极其严峻。美国2007年全年独栋房屋销售减少13%，为1982年以来最大降幅。独栋房屋销售中价也下跌1.8%，为该机构1968年开始统计以来首次下降。数据增加了市场对美国经济前景的担忧。

3. 部分日本央行发表强硬言论，增加了未来升息的预期。日本央行12月19-20日会议纪要显示，日本央行委员们开始担忧国内物价增速可能超出预期；日本央行货币政策委员水野温氏表示，日本经济在未来数月内仍将保持停滞状态，即使降息也不会使经济受到支撑。

4. 最新数据显示日本消费者物价保持增长。日本总务省公布的数据显示，日本12月核心消费者物价指数(CPI)年率上升0.8%，升幅高于预期的0.6%，并达到近10年来的最高水平。

◎ 本周日元利空消息

1. 美联储宣布紧急降息75个基点，金融市场信心回暖。另外，消息称本周股市大跌，是由于法国兴业银行抛售股票所致，并非市场信心崩溃。投资者对金融市场前景的担忧有所缓解，套息交易增加导致日元下跌。

2. 日本央行9名货币政策委员周二全票通过维持0.50%的利率水平不变，表明央行对日本经济面临的下行风险正越来越谨慎。与过去几次会议一样，央行委员们明显表现出对日本经济可能因美国经济低迷而放缓的担忧。

3. 据周四公布的路透短观调查显示，受原料价格上扬、消费者支出迟滞、及信贷危机余波的冲击，日本1月制造业信心降至两年新低。日本1月份非制造业信心则触及四年低点，主要受日本房市下滑拖累；去年6月政府采取更严苛的法令后，房市景气下滑，加剧日本恐将尾随美国步入衰退的疑惧。

4. 日本12月出口增长低于预期，这加剧了市场对美国经济减缓可能伤及日本的忧虑。日本财务省公布的数据显示，日本12月贸易盈余年率下降20.9%，至8779亿日元，差于此前经济学家下滑15.2%至9415亿日元的预期中值。

◎ 当前技术面格局分析

对美国以至全球经济前景的担忧，引起各国股市动荡。作为融资首选货币的日元，在这轮套息交易头寸了结的风潮中受益。本周日元强势一度达近2年来最高，但随着股市回暖，日元最终丢失了本周的全部涨幅。

周线图形显示，美元/日元在2年低点附近呈现出十字星。对日元来说，这并不是个好的兆头，——很多时候，这是一种底部的迹象。不过，从技术角度看，美元/日元经过半年的下跌，当前价位已经远离长期均均线，与5周和10周的短期均线也拉出一定距离，有回调的需求。

日线图形中，美元/日元仍旧是在106/108区间内波动，尽管有时会突破，但最终还是回到区间内波动。

日线图形本周也没有发出明显的走势信号，美元/日元向20日均线(目前位于108.35)上移，但缺乏动力，周五最高涨至107.88之后回落，跌破10日均线。总体上，日线均线保持向下发散，没有转头的迹象。

◎ 下周关注重点

周一：日本 12月企业服务价格指数；美国公布12月新屋销售和营建许可报告。

周二：日本 12月所有家庭支出；日本 12月零售销售；美国12月耐用品订单；美国1月谘商会消费者信心指数；美国总统发布国情咨文；

周三：日本 12月工业产出；美国第四季度GDP报告；美国1月ADP就业数据。

周四：日本 1月制造业采购经理人指数；美国12月消费者支出物价；美联储利率政策会议结果及公告。

周五：美国非农就业报告；美国1月ISM制造业报告。

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