市场目前等待美联储今晚的利率决定和声明(北京时间周三03:15)。我们预期将调降联邦基金目标利率25点，并同时有可能调降贴现率50点，这将缩窄银行在贴现窗口借贷所支付的差额。
部分美联储官员(尤其是耶伦)曾暗示，美联储准备通过缩窄贴现率差，来帮助提高市场的流动性。但同时，他们也强调贴现窗口借贷的糟糕名声。
周一纽约联储宣布进一步赎回50亿美元的短期国库券，这延续了上周的行动，使得总的赎回额度达到100亿美元。同样的行为在8月份降低贴现率前也曾发生，这增加了市场对今晚美联储调降贴现率的预期。
考虑到信贷市场坏消息不断，与之相关的信贷紧缩和经济增长下滑风险增加，我们认为美联储声明将暗示，其对经济增长风险的担忧，超过了对通胀居高不下风险的担忧，这将为美联储在明年第一季度降息打开大门。如果真是这样，将是对10月份会议声明的一种改变，当时美联储认为通胀上行风险和经济增长风险处于同等担忧的状况。
|
