美元上周兑除加元外的大多数货币收低，其中兑纽元、瑞郎和欧元最为疲弱。风险厌恶情绪依然相对受控，尽管油价和通胀预期在经济前景黯淡的背景下依然高企，但风险厌恶情绪未出现大幅上升。美债收益率曲线走平，上周2年期美债收益率上升11个基点，而10年期仅上升3个基点。
本周有众多数据及风险事件，对于美元尤其重要。美国方面，焦点将在美联储主席伯南克周三和周四的半年度Humphrey-Hawkins听证会。其他几个美联储官员本周也将发表讲话，包括周一的米什金、周二的科恩。上周五美联储官员费舍尔表示，近期的通胀消息并不令人满意，美联储将努力平衡经济增长和通胀风险。他同时指出，突然转变目前的宽松货币政策从实践角度看比理论上要困难。本周美联储官员们若继续这个主题，将令收益率曲线进一步走平，会令风险厌恶情绪上升。
数据方面，我们将主要关注周五将公布的美国1月个人收入和支出报告。其他数据包括1月PPI，2月消费者信心，4季度GDP修正值，每周初请失业金，房价指数，和密歇根大学2月消费者信心终值等。我们继续美国数据的疲弱已经大部分计入美元汇价，而欧元汇价目前尚未能反映欧元区经济基本面的恶化。
日元：
日本央行行长福井俊彦上周五表示，日本经济对于外部冲击更具弹性，并将继续温和扩张，尽管央行在设定货币政策时将把不断增加的风险计入考虑。然后他的讲话强化了市场对于日本央行将维持利率不变，甚至年内降息的观点。福井俊彦强调，全球经济继续扩张，但美国经济放缓。若美国经济放缓程度加深，将不仅影响主要经济体，同时也将影响新兴市场。他同时表示，市场调整，对风险重新定价的进程需要时间，银行的损失无法避免。本周日本也将有较多经济数据公布，包括工业产出、零售销售、1月失业率、家庭支出和2月CPI等。我们认为，美元/日元依然受到风险厌恶情绪的影响。我们继续预期该汇价维持105-110的区间，风险偏向下行。
欧元：
将于周二公布的德国Ifo商业景气指数受到关注，预计2月数据小幅恶化，另外周二还将公布德国4季度GDP终值。欧元区M3增长数据可能继续加速。德国2月就业报告则预计显示失业率进一步下降。2月的德国和欧元区通胀初值将于周五公布，预计都将反映当前的高通胀压力。我们的经济学家指出，欧洲央行对于近期数据的明显下行趋势将有所感受。欧洲央行行长特里谢将于周一晚些时候作证，并于周四发表讲话。我们继续预计欧元/美元1个月和3个月汇价目标在1.47和1.43。
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