任志杰:一支强心针　能否挽救美国经济

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任志杰:一支强心针　能否挽救美国经济

作者：佚名文章来源：不详点击数：更新时间：2008-1-27

在连续的金融暴风雪之下，在全球金融家的关注下，美联储终于出手了，而且一下就下了狠手…22日Fed在月底例行的货币政策会议召开前采取了紧急降息行动。并且并没有像估计的那样降息50点，而是降息75个基点至3.5%。一石激起千层浪，欧洲各央行负责人，世界各国家经济部门，各个机构无不为之哗然…

　　然而从今天的汇市情况来看，好像投资者并不买账。今日美元/日元大幅下滑，至05年5月来新低104.97，跌破了日本政府容忍极限105.00水平，可能引发干预。欧元和英镑的下跌，都回吐了周二的过半涨幅，前景依然不妙。美联储降息75点的有效性受到了市场的强烈质疑。另外欧洲央行和英国央行发表强硬言论，都无意跟随美联储大幅降息，令市场的风险厌恶情绪再度升温。让我们不仅大跌眼镜…

　　美国经济形势到底如何，一直是市场争论的焦点问题，此前很多数据显示，除了房地产部门和金融领域外，其他实体经济并未受到明显冲击；但进入12月后，部分经济数据迅速恶化，令联储不得不改变对经济的判断，特别是12月失业率由4.7％大幅跃升至5.0％，表明就业市场开始出现疲软，而就业市场的疲软，会迅速传导至消费领域，相信就业数据的恶化信号，促使美联储确认经济形势正在迅速转坏，需要大幅减息来提振经济。虽然美联储此次减息75点至3.5％，但个人认为联储接下来仍会继续减息。此次减息属于非常规手段，只是联储为了对去年的温和减息进行补偿。预计在一周后，也就是1月30日的议息会议上，联储仍有可能继续减息，至少减息25点。联邦利率期货也显示，联储1月底再度减息25点的几率为100％，减息50点的几率超过60％。

　　不可否认的是美国积极的政策可能给经济复苏带来长远的信心，这预示着美元依然可能走强，周二的降息为联储自1984年来最大幅度且为2001年9月17日来首度议息会议间紧急降息，联储希望大举降息加上政府的经济刺激方案可能会确保经济在年中触底反弹，美国总统布什已提出了1450亿美元短期经济刺激方案以令经济成长放缓的影响最小化，短期利率期货走势现预计联储肯定将在1月29-30日会议上降息一码，降息50个基点的几率约80%，其实美国和全球经济当前的疾困并无速效药，联邦储备理事会(FED)周二的紧急降息能令消费者、企业及投资人稍为恢复信心，寄希望经济加速复苏，但降息需要一段时间方能产生效果而且无法弥补美国房市下挫以及随后信贷紧缩所造成的伤害，美国经济陷于衰退的边缘，对剧烈震荡的全球金融市场来说，最理想的境况也只能是FED的降息和布什总统1500亿美元的财政激励方案，缩短可能出现的经济衰退、减轻对全球经济的压力。

　　短期来看美元仍将在低位徘徊，而各种避险货币近期有很大的投资机会…

　　所以这一针强心针，不知道能不能真正给已经处在衰退中的美国经济带去恢复的可能…让我们拭目以待吧…

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