镇江基民“最近有点烦”

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镇江基民“最近有点烦”

作者：佚名文章来源：不详点击数：更新时间：2008-4-5

最近，股市急跌，令基金净值迅速下降，基民损失惨重。记者近几日在采访中了解到，镇江的基民普遍“最近有点烦”，眼看着损失一天天在扩大，是坚守，还是赎回？这确实是一个非常痛苦的决择。

　　超过50%的基民不能忍受基金净值下滑20%。但今年年初以来，多数基金已经达到了这一临界值。进入2008年以来，随着沪深股市的逐步下探，新老基民发现自己账户上的钱越来越少了，老基民在大幅回吐去年的丰厚获利，新基民则出现了本金大幅亏损。据统计，截至3月18日，127只股票型开放式基金今年年初以来平均跌幅达到22.18%，17只指数型开放式基金平均跌幅达到28.05%，56只偏股型混合型开放式基金平均跌幅达到22.67%，25只平衡型混合型开放式基金平均跌幅也接近20%。出海不到半年的基金系QDII更创下了中国基金业10年来最低单位净值纪录。特别是最近的十几个交易日，沪深股市更进入了风雨飘摇的急速下跌通道，两市总市值快速蒸发。这些损失有很大一部分是基金在承担着，因为在下跌过程中，散户往往比基金跑得快。华泰证券中山东路营业部一位经理介绍，最近客户向他们咨询最多的问题除了大盘的走势外就是要不要赎回基金。

　　事实上，基民已经在行动了。无论股市是反弹还是下跌，基金恐都难逃大面积赎回这一劫。这段时间，市区不少银行网点排起了赎回长队，每天的赎回份额都以千万计。昨天中午，基民沈小姐顾不上吃饭，就赶到网点排队，她面色凝重地向记者表示，“海富通收益最近一周内跌了8%，最近一个月内跌了16.98%，这么跌，谁受得了啊？还不如赎回算了。”排在沈小姐后面的陈女士情况也差不多，她持有的基金一周内跌了10.83%，一月内跌了19.02%。同样，在镇江几家人气比较旺的地方网站论坛甚至QQ群里，都有基民在晒惨状，“大哭”“愤怒”“心在滴血”等图标频频出现。最后，这些基民们的决定较为一致，那就是：割肉走人。

　　一方面是老基金的赎回，另一方面，新基金发行一日不如一日。作为救市之举，证监会近段时间批准了多只新基金，但这些新基金迟迟无法结束募集。4000点是基民心中的底线，4000点跌破后，当日基金申购赎回比达到了1∶3，基民抄底热情迅速降温，不到近期平均数的一半。对此，银行工作人员表示，前一两年“抢基”的盛况早已成为过去。据中行介绍，该行基金销售量一直占据了镇江的“半壁江山”，最多的一天曾卖出上亿元，而现在每天只有几百万元，且其中有相当一部分是一些基民已经办理的长期定投业务。

　　记者采访中也发现，一些基民面对大跌仍显得比较从容，这缘于他们的投资资金相对充裕，有一定风险承受力。做外贸生意的林先生可以算是“半”个老基民。他告诉记者，投资股票基金一定要是闲钱，如果抵房借贷，或者把养老救命的钱用去投资就危险了。林先生乐观地认为，尽管目前大盘处于调整期，但牛市状况至少会持续到2008年奥运会。所以手头上现有的基金在奥运会前是不会赎回的。倘若大盘跌破至3500点以下，还会考虑再去购买几只指数型的基金。

　　对于广大基民近期的烦恼，中行个人金融部的理财专家建议，投资者在基金亏损时，首先应该审视自己的投资目标是否正确。基金投资要和个人的投资目标、投资期限和风险承受能力相匹配，这是老生常谈的基本理念。许多投资者在市场一路高涨的时候，不会意识到风险和收益相匹配的原则，而是一味追求高收益；只有在市场震荡来临的时候，这个基本原则才会凸显重要性。如果投资者的风险承受能力较低，而实际上选择了高风险的基金组合，那么在发生阶段性的投资亏损时，可能就会作出错误的投资决策。如果投资者的风险承受能力较高，可以承受阶段性的亏损。那么，在已经发生亏损的情况下，是不是应该赎回，这个问题的关键就在于对股市未来一个阶段的策略判断，即亏损是一时的阶段性亏损，还是可能持续放大的趋势性亏损。如果是阶段性亏损，那么持有并进行结构调整是最好的策略；如果是趋势性的亏损，那么择机赎回是最好的策略。

　　其次，理财专家认为，在基金亏损时，基民更应该在把握大势的基础上，再决定投资策略。从目前的情况来看，股市在持续上涨后遇到了较强的调整压力。这就决定了将来一段时间，股市仍然是以震荡态势为主，而基金投资的收益仍然会处在一个波动较大的时期。但是，这种收益波动主要是阶段性的，如果股市的总体趋势没有发生转折，基本的投资目标就没有必要改变。当然，这里也涉及到阶段性的投资调整。投资者可以利用震荡市调整基金投资组合的机会，阶段性地降低投资仓位，以此来回避较大的波动风险。

　　那么，在已经发生亏损的情况下，基民该如何决定调整组合呢？是不是该赎回亏损额最大的基金呢？对此，理财专家认为，基民在决定赎回基金时不应只参考浮动盈亏。道理很简单，很多浮盈丰厚的基金大多是购买时间比较早的，在之前的上涨中累积了较大收益；而出现亏损的基金大多是近期才购买的。因此浮亏和浮盈不能代表基金的投资能力高低。在已经决定了基本策略的前提下，决定基金组合是否需要调整的理由，不是已经发生了多少亏损，而是对组合中基金风格、特点和未来预期的深入分析。截至本月末，各家基金公司去年年报将全部公布，一季度报告也在陆续公布，这可以作为基民操作的参考。(张小翀)

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