一、大市研判
上周大盘在资金面有所放松的背景下探底回升，周三出现强劲反弹，但周后段受周边市场反复和加息预期的影响小幅回落。不过我们也注意到监管当局对市场的调控已颇具效应，当市场高涨时加大股票供给，在市场低迷时增加资金供给，管理层批准两只基金拆分，反映了政策面对沪综指5000点区域的基本认可。当然总体看由于CPI依然居高不下，加息周期可能还会持续一段时间，如果通胀压力不能缓解，对于市场的长期估值压力将始终存在，但我们认为一些优质个股短时间有了30％左右的跌幅，为中长期的投资者提供了一定的安全边际。预计本周市场可能震荡蓄势后酝酿反弹，中石油和金融股的表现将对指数有较大影响。
二、市场热点及操作策略
中石油于周一记入指数，占沪综指权重在22％左右，股价1％的涨跌对指数的影响约12点。由于其估值压力依然较大，预计会对指数有向下牵引作用，但市场其他个股的机会可能会逐步增加。我们认为经过前期调整，不少二三线的绩优品种估值水平已大幅下降，建议逢低买入下跌幅度较大的优质个股。操作策略上，由于市场赚钱效应不明显，市场心态仍十分谨慎，因此建议投资者整体控制仓位在五成以内，如沪指短期再度调整到5000点区域，可选择绩优品种增仓至五成。
三、个股推荐及跟踪
本期推荐：
原水股份 （600649 行情,资料,评论,搜索）：近期公告拟采用向控股股东上海城投非公开发行股票与支付现金相结合方式，收购其拥有的上海环境集团和上海城投置地集团各100%的股权，重组完成后公司主业将转变为水务、固废处理、房地产开发三业并举的格局。增发价格为15.61元，与目前市价相差无几，而收购的地产位置较佳、收购价格较低，预期未来业绩有望明显提升，可适当关注。
华北制药 （600812 行情,资料,评论,搜索）：公司拟非公开发行不超过1.2亿股，发行价格不低于7.36元，募资将全部投入生产项目，以进一步优化产品结构、提高核心竞争力。公司抗生素原料药占全国总产量的15%左右，其中青霉素、维生素B12产量居世界第二；链霉素产量居世界第一。随着原料药价格的回暖、基础制剂药受益于国家医改进程等因素的影响，公司业绩正在逐渐好转，可适当关注。 |
