方正证券本周策略：重点关注风能创投板块

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方正证券本周策略：重点关注风能创投板块

作者：佚名文章来源：不详点击数：更新时间：2007-11-29

方证视点：5000点支撑依然有效

　　受次级债影响，国际市场上周延续跌势，港股市场震荡下行，对国内大盘蓝筹负面影响较大，此外，新股中铁申购对造成市场资金面吃紧，也是上周市场下跌的主要原因。上周股指一度跌破5000点，不过周五迅速收回，5000点作为前期的政策底，短期支撑依然有效。

　　周末并未如市场预期的公布时间表，依然是只闻其声，不见其人，根据分析，股指期货时间表一般提前一个月正式公布，如果11月底前没有公布，那么股指期货推出的时间可能将推出到08年。

　　目前许多投资者都将筑底的希望寄托于股指期货的推出，认为会对大盘蓝筹股形成利好，从而推动股指形成一轮新的上涨。我们认为这一推理只是一种假设，并不存在较高确定性，从国际经验来看，在股指期货推出后短期内，美国、日本股市呈现总体上涨走势，而韩国、印度股市则出现下跌。此外，目前周边国际市场由于受次级债影响而震荡不止，国内市场信心动摇，同时国内宏观调控也到了年底的关键时期，现阶段推出股指期货的时间也不成熟，短期内对于股指期货的期望不必过高。

　　银行、地产、中石油等大盘蓝筹股，是近期引导市场下跌的主要因素。中石油上周起正式计入指数，对股指的影响力在上周市场的下跌过程中已经得到体现。目前由于美元持续走弱，国际市场黄金再度突破800美元，油价前期百点回落之后，近期再度反弹，大有突破百元大关的意味，而在成品油价格改革推出之前，由于特别收益金的因素，油价上涨对中石油偏于利空。此外，接近年终，受紧缩性政策影响，各大银行的信贷额度大幅收紧，银行四季度业绩增长放缓基本明确。近期深圳、广州房价开始回落，调控对房地产的影响开始显现。

　　持续的宏观调控，造成大盘蓝筹板块的持续走弱，加上年末银根收紧，市场中期依然将是震荡筑底的过程，也是机构调整仓位，为明年行情做准备的时期，股指的筑底成功离不开银行、地产、中石油的筑底成功，目前来看，这一条件尚不具备。

　　短期市场依然可以乐观看待，周一中铁等新股申购的高达3.56万亿资金将集体解冻，短期市场资金面缓解，上半周出现反弹走势的概率较大。

　　􀂄 焦点透视：

　　新华社：期指上市时间表未确定2006年以来，证监会按照“高标准，稳起步”的原则，开始积极筹建金融期货市场，修改和制订了相关的法规规章，并成立了中国金融期货交易所，广泛开展了股指期货的投资者教育活动。一年多来，“股指期货”俨然成为股市投资者密切关注的一个“关键词”，有关股指期货的任何风吹草动，都一度引起股票现货市场的反应。

　　中国金融期货交易所总经理朱玉辰日前在接受记者采访时透露，目前，中金所的首个金融期货产品“沪深300指数期货”的各项筹备工作进展顺利。10月27日，证监会主席尚福林在中国金融衍生品大会上表示，目前中国股指期货在制度和技术上的准备已基本完成，推出股指期货产品的时机正日趋成熟。证监会将继续做好股指期货推出前的各项准备工作。这在一定程度上表明，股指期货的推出已经进入最后的冲刺阶段。据记者了解，目前，有关股指期货推出的方案的确已经上报；无论是证券期货监管部门，还是金融期货交易所，乃至有关期货公司，都在等待佳音。但股指期货何时推出却没有最后确定。

　　国家统计局局长谢伏瞻：全年CPI涨幅4.5%-4.6%中国国家统计局局长谢伏瞻２２日在清华大学表示，中国的居民消费价格指数(ＣＰＩ)月度同比涨幅在６％左右可能要持续一段时间，预计今年全年ＣＰＩ涨幅４．５％－４．６％，总体上属于温和通胀，仍处于可承受区间。

　　他说，虽然当前居民消费价格涨幅较大，通胀压力增加，但此轮价格上涨主要是由食品价格上涨引发的。除少数产品外，大多数产品价格上涨是成本推动造成的，要加强宣传，稳定社会预期。

　　谢伏瞻指出，除食品价格上涨外，原油价格上涨也带动了工业品价格上涨。此外，有色金属、铁矿石价格上涨及工资水平上涨，也是推动物价上涨的重要因素，“房价和股价大幅上涨对经济长期发展也积累了较大风险”。

　　谢伏瞻认为，稳定宏观经济要控制总量，综合运用货币政策和财政政策，使经济增长速度有序缓慢地回落到１０％左右的合理区间。短期内实行适度从紧的宏观经济政策，更多利用货币政策控制流动性，防止信贷和投资过快增长。同时，扩大国内需求特别是居民消费需求，降低对外部需求的依赖，防止世界经济减速带来的冲击。

　　行业及公司

　　国防科工委：鼓励军工企业整体改制上市

　　昨天，国防科工委负责人表示，近日出台的《军工企业股份制改造实施暂行办法》(以下简称《暂行办法》)和《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》，打破了军工企业进入资本市场的"瓶颈"，开辟了军工企业利用资本市场的途径。同时，该负责人明确表示，暂行办法的出台改变了原有改革思路，今后国家将鼓励军工企业整体改制上市，以发挥军工企业的整体优势。

　　"这将会是今后一段时期内的一项重要改革举措。"国防科工委副主任孙勤表示，《暂行办法》的出台，标志着军工企业改制上市，由过去的试点阶段开始进入了全面推进的新阶段。"除少数国有独资(国有全资)军工企业外，绝大多数具备条件的国有控股、国有参股军工企业都可以上市融资。"孙勤表示，《暂行办法》打破了军工企业进入资本市场的"瓶颈"，开辟了军工企业利用资本市场的途径。孙勤明确指出，今年国家将鼓励军工企业整体改制上市，改变了过去主辅分离、军民分立改制、民品上市等"分兵突围式"的改革思路。"这将更加有利于促进军民结合，发挥军工企业的整体优势。"他说。对此，国防科工委体制改革司司长吴风来也表示，鼓励境内资本(内资资本)参与部分军工企业股份制改造，为社会资源参与国防科技工业建设提供了有效的"入口"，从而有利于打破行业界限、军民界限，拓宽融资渠道，提升国防科技工业的整体能力和水平，进一步推动军民结合、寓军于民新体系的建立。记者了解到，目前中央管理的军工企业中，进行整体改制并真正实现投资主体多元化的只有23%，其中一部分还是政策性债转股企业，远远低于全国国有企业改制率60%的水平，使军工企业股份制改造任务显得更加紧迫和艰巨。实际上，"通过前一阶段在股份制改造、上市的探索，积累了很好的经验。军工企业面貌和经济效益发生了巨大变化，军工企业推进股份制改造的热情日益高涨。"孙勤说。他表示，将进一步深化改革，加大调整重组力度，力争用几年的时间，使符合条件的军工企业基本完成股份制改造。而且，为全面推进军工企业股份制改造，国防科工委还将在《军工企业股份制改造实施暂行办法》、《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》后，还将研究制定其他相关规定，以方便此项工作的可操作性。

　　本周策略：重点关注风能创投板块

　　上周市场受周边市场影响，股指一度跌破5000点大关，5000点作为前期的政策底，我们认为短期支撑依然有效，同时考虑到周一中铁申购资金解冻，上半周市场依然可以乐观看待。

　　转眼到了年末，又是机构调整仓位的重要时期，近期持续放量活跃的板块，可作为明年行情的重要关注领域。通过对近期的涌现的新热点观察，我们建议投资者重点关注风能、创投板块，以上板块是我们看好的2008年潜力板块，同时近期均存在较好的短期触发性因素，建议近期重点关注。

　　风向标：中国石油建设银行

　　关注板块：风电创投奥运

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