消费增长仍然是调控重点
⊙天相投顾
本周即将公布规模以上工业企业利润增速等指标，由于该指标与上市公司业绩增速具有较高的趋同性，值得重点关注。预计规模以上工业企业利润增速同比明显回落，市场预期在20%-25%之间。由于前两个月存在雪灾及季节性因素，全年情况仍需后续数据支持。
从投资策略上看，今年经济结构调整将进入实质性实施阶段，消费增长仍然是政府调控的重点，总体投资仍将维持较快增速，建议继续关注受益于消费升级、自主创新、节能减排等相关行业。
本周投资评级方面，上调海正药业 （600267 股吧,行情,资讯,主力买卖）至"买入"评级。盈利预测方面，上调开滦股份 （600997 股吧,行情,资讯,主力买卖）、南玻A、华新水泥 （600801 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中兴通讯 （000063 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中国国航 （601111 股吧,行情,资讯,主力买卖）、深发展A、华夏银行 （600015 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中信证券 （600030 股吧,行情,资讯,主力买卖）、招商银行 （600036 股吧,行情,资讯,主力买卖）、兴业银行 （601166 股吧,行情,资讯,主力买卖）等27家公司的盈利预测。下调横店东磁 （002056 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华仪电气 （600290 股吧,行情,资讯,主力买卖）、亚泰集团 （600881 股吧,行情,资讯,主力买卖）、三维通信 （002115 股吧,行情,资讯,主力买卖）、航天信息 （600271 股吧,行情,资讯,主力买卖）、深高速 （600548 股吧,行情,资讯,主力买卖）、交通银行 （601328 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中国平安 （601318 股吧,行情,资讯,主力买卖）、泸州老窖 （000568 股吧,行情,资讯,主力买卖）、双汇发展 （000895 股吧,行情,资讯,主力买卖）、天马股份 （002122 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中国船舶 （600150 股吧,行情,资讯,主力买卖）、广船国际 （600685 股吧,行情,资讯,主力买卖）、安徽合力 （600761 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中国石油 （601857 股吧,行情,资讯,主力买卖）、万科A、江中药业 （600750 股吧,行情,资讯,主力买卖）、上海家化 （600315 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中青旅 （600138 股吧,行情,资讯,主力买卖）、东北证券 （000686 股吧,行情,资讯,主力买卖）和万丰奥威 （002085 股吧,行情,资讯,主力买卖）25家公司的盈利预测。
向上有压力向下分歧不小
⊙中信建投
本周四国家统计局将公布2008年前两个月工业经济效益月度报告。由于2008年以来受大雪冰冻灾害和出口增速下降影响，市场普遍预期宏观经济将会降温。同时由于物价指数连创新高，企业经济效益尤其是工业企业的经济效益情况为市场所广泛关注，所以本周公布的统计数据将有助于我们对2008年一季度上市公司尤其是在市场上占比较重的工业领域上市公司的业绩情况有比较直观的认识。我们认为工业经济效益增速将延续2007年下半年以来的下降趋势，但关键在于下降程度将到底有多严重，这将对本周市场走势产生重大影响。
受制于套牢盘抛压和市场谨慎心态依旧，并在苦苦期盼的政策利好迟迟不出现情况下，上周市场呈冲高回落之势。我们认为在国内外宏观经济形势仍不明朗，而市场扩容压力依然巨大情况下，市场向上空间十分有限。而由于市场本身并不缺乏资金，所以在下跌过程中尽管看空氛围依然十分浓厚，但仍有不少资金逢低介入，或者参与短线炒作，或者吸收优质筹码以作长期打算。简而言之，就是本周市场向上依然有很大压力，而向下分歧也不小。
创业板概念将成关注主题
⊙广发证券
上周末证监会公布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》以及起草说明。我们认为创业板市场历经多年讨论，随着本次《管理办法》的发布，在广泛征求意见之后很快就会成为现实，创业板也势必将成为本周市场关注的主题之一。我们认为，创业板建立对资本市场的影响，尤其是前一阶段对创投概念的热烈追捧，随着创业板征求意见稿的明确公布，对于现有市场创投概念的影响将出现分化。市场关注焦点将会逐渐集中到有实质性创业板上市机会的企业中来，特别是所投项目或者子公司能否成为最先登陆创业板首批名单的上司公司将成为市场追踪的热点。另外，"三通"概念以及福建板块也可适当关注。
估值下移迎来战术性机会
⊙安信证券
上周高盛、雷曼、摩根斯坦利等三家主要美国投资银行公布的2008年一季报数据显示盈利下滑幅度小于市场预期，同时流动性方面并未出现严重问题，表明第三波次贷危机的负面影响可能远弱于市场预期；近期A股估值水平迅速回落，主要大行业估值优势显露。按照2008年盈利预测计算，银行、钢铁、交通运输、建材等行业的估值水平开始接近历史低估值区域；上周末创业板细则出台，台湾地区选举也已尘埃落定，投资者应继续减持"创投概念类"股票，而三通概念近期仍会持续活跃。
A股急跌之后估值重心迅速下移，A股市场将迎来战术性机会，未来战略性机会需要等到"通胀"及"通胀管理措施"的进一步明朗。主题投资焦点仍然在"三通"和"奥运"，行业配置仍然强调低估值且有一定增长的行业，如银行、钢铁。同时可以继续增持预期前景不改的行业，如煤炭、煤化工、化肥、农药等。
底部已现反弹概率将大增
⊙德邦证券
美国实体经济已经明显转弱，同时国内从紧的货币政策可能还将继续，但是我们认为中国经济根本性转向并没有出现，而且中国经济增长并由此导致的中国企业业绩上升仍将持续。所以即使全球资本市场步入熊途，但A股机会依然存在，特别是经过近期风险释放之后更是如此。中长期我们坚持A股以目前点位为基准的系统性机会不变，因此目前将是中长期逐步建仓的良机。同时短期看，一方面以美国为首的政府向资本市场施以援手将减缓外围资本市场的恐慌，为A股的系统性机会创造外围条件，另一方面A股持续下跌也为后市反弹埋下了伏笔
综合而言，本周我们的主要观点是市场阶段性底部已经出现，未来出现反弹概率将大大增加。我们依然建议着重关注泛消费类的农业、医药、食品饮料以及商业零售等和小市值成长类板块。此外，由于创业板征求意见稿已经出台，因此短期还可以重点关注因为创业板推出而惠及的创投概念股。 |
